A股市場迎來歷史性時刻，源杰科技以1114.99元/股的價格躋身第8只千元股行列，一年間股價累計漲幅達775.79%。若以去年同期的127元/股為基準，投資者若在彼時投入10萬元，如今賬面價值已足夠購置一輛保時捷入門級車型。
這輪暴漲行情的直接推手是AI技術的全面爆發。2025年全球數據中心建設進入井噴期，市場突然意識到：即便擁有再強大的算力，若數據傳輸環節存在瓶頸，整個系統仍將陷入癱瘓。源杰科技自主研發的CW大功率激光器芯片恰好解決了這一核心痛點，其技術指標直接決定了光模塊的傳輸效率與穩定性。
作為行業內少數采用IDM模式的企業，源杰科技構建了從晶體生長到封裝測試的完整產業鏈。這種垂直整合能力使其在產能調配與技術迭代上占據絕對優勢——當競爭對手還在為代工廠排期焦頭爛額時，該公司已實現全流程自主可控。其產品不僅供應光模塊龍頭中際旭創，更成為英偉達CPO技術體系的關鍵支撐部件，為AI訓練提供高速數據通道。
財務數據印證了市場狂熱背后的邏輯。2024年還虧損600萬元的源杰科技，在2025年實現凈利潤1.91億元，業績呈現V型反轉。這種爆發式增長源于AI算力需求激增帶來的訂單井噴，其高功率激光器芯片出貨量同比增長超過400%，毛利率維持在65%以上高位。
但千元股價的可持續性正引發激烈爭論。回顧A股歷史，前7只千元股中僅有貴州茅臺和寒武紀維持高位，石頭科技、愛美客等明星股均出現50%以上的回撤。更早的飛樂股份、真空電子雖曾創下3550元和2587.5元的紀錄，如今股價已不足當年的零頭。市場擔憂源杰科技當前約200倍的市盈率，與其1.91億元的凈利潤規模存在顯著錯配。
技術壁壘與產業地位構成雙重支撐：該公司掌握著100G/400G/800G全系列光芯片量產能力，其研發的硅光集成芯片已進入客戶驗證階段。但行業分析師指出，若未來兩年不能將凈利潤提升至5億元量級，千元股價將面臨嚴峻考驗。這場關于價值與估值的博弈，正在檢驗市場對AI硬件革命的信仰深度。
