大族激光（SZ002008）近日發布2025年度財務報告，顯示全年實現營業收入約187.59億元，較上年增長27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為11.9億元，同比下降29.77%；扣非后凈利潤達8.1億元，同比大幅增長82.28%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利2元（含稅），不進行送紅股或公積金轉增股本。
從季度表現看，第四季度成為全年業績增長的主要驅動力。該季度實現營業收入60.46億元，同比增長30.24%，環比提升18.55%；歸母凈利潤為3.26億元，同比增長21.84%，但環比下降13.04%。盡管營收規模創歷史新高，但凈利潤表現未達市場預期。根據萬得金融終端統計，11家機構對2025年營收和凈利潤的預測均值分別為177.4億元和12.26億元，實際營收超出預期5.74%，凈利潤則低于預測值2.97%。
凈利潤下滑的主要原因是非經常性損益大幅減少。2025年非經常性損益合計3.79億元，較2024年的12.49億元顯著縮水。不過，公司經營活動產生的現金流量凈額同比增長30.48%至14.69億元，主要得益于應收賬款回收力度加強，經營性收款大幅增加。存貨規模隨營收增長同步擴大，期末存貨達52.22億元，占總資產比例從年初的11.57%升至13.65%，公司解釋稱這是為保障訂單交付而增加備貨所致。
分業務領域，AI算力產業鏈需求成為核心增長點。受服務器、高速交換機等基礎設施投資拉動，PCB智能制造裝備業務實現營收57.73億元，同比增長72.68%。高多層板及HDI板等高端產品銷量快速增長，帶動整體業績提升。新能源設備業務同樣表現亮眼，全年收入23.61億元，同比增長53.36%。公司通過綁定寧德時代、中創新航等國內頭部企業，并實現海外產能屬地化配套，有效規避了部分貿易壁壘。
傳統業務則面臨挑戰。通用工業激光加工設備中的高功率設備業務收入同比下降6.6%至31.63億元，公司直言該領域競爭充分，市場格局持續演變。LED封裝業務受終端需求減弱影響，客戶擴產意愿降低，設備采購以存量替換和技術升級為主。財務費用方面，受外匯匯率波動影響，報告期內匯兌損失增加導致財務費用升至990.09萬元。
研發投入持續加碼，2025年研發支出達20.84億元，同比增長近15%，但占營收比例從12.32%降至11.11%。資本化研發投入占比進一步下降至0.93%，絕大部分研發費用被費用化處理。展望后續發展，公司計劃在東南亞設立海外運營中心并建設生產基地，以順應國際電子終端品牌供應鏈多元化趨勢，通過本地化生產降低物流成本并增強供應鏈韌性。同時，將持續加大在消費電子、PCB等領域的研發投入，聚焦精密制造需求。
