2月5日，蔚來（09866.HK）發布重要財務預告，宣布公司預計在2025年第四季度實現經調整經營利潤（非公認會計準則）盈利，金額介于7億元至12億元人民幣之間（約合1億美元至1.72億美元）。這一數據標志著蔚來成立11年來首次實現單季度經調整經營利潤轉正，與2024年同期錄得的55.436億元經調整經營虧損形成鮮明對比。
公司管理層將盈利預期歸因于多重積極因素：2025年第四季度銷量同比激增71.7%至12.48萬輛，創下單季度交付紀錄；高毛利車型占比提升推動汽車業務毛利率優化；持續推進的降本增效措施在研發、運營等環節取得顯著成效。數據顯示，該季度交付量占全年32.6萬輛總交付量的38%以上，成為全年業績的核心支撐。
蔚來董事長李斌在當日深夜通過社交平臺透露，公司換電服務累計次數即將突破1億次大關，預計2月6日達成這一里程碑。他同時強調，2025年是公司"戰略性達成目標并順利切換至新發展階段的關鍵年"，自下半年起已走出經營低谷，進入以運營效率提升為核心的新周期。
在毛利率目標方面，李斌此前公開表示第四季度整車毛利率有望達到18%，其中全新ES8車型毛利率將超過20%。公司公告顯示，按公認會計準則計算的第四季度經營利潤預期為2億至7億元人民幣（約0.29億至1億美元），較非公認會計準則數據存在差異主要源于股權激勵費用等調整項。
資本市場對蔚來業績預告反應積極。美東時間2月4日收盤后，蔚來美股盤前漲幅一度超過10%，最終收漲4.84%至4.65美元/股，市值回升至114億美元。公司自2024年下半年啟動的"全員經營組織變革"已初見成效，第三季度運營效率提升成果顯著，第四季度預計將延續這一趨勢。
根據規劃，蔚來將在2026年實現全年盈利目標。公司正通過優化產品組合、提升供應鏈效率、控制運營成本等措施持續改善財務表現，其經營策略調整成效將持續接受市場檢驗。
