當58歲的李彥宏站在港交所門前，這位互聯網領域的標志性人物正以雙重身份叩擊資本市場的大門。由其擔任董事長的AI制藥企業百圖生科被曝已秘密提交上市申請，擬募資數億美元，中金、摩根士丹利、瑞銀三大頂級投行聯袂保薦。這距離百度旗下AI芯片公司昆侖芯啟動上市流程僅過去三個月，兩大硬科技企業的密集資本動作，勾勒出百度集團在人工智能領域的戰略縱深。
在移動互聯網浪潮中錯失關鍵機遇的百度，正通過AI技術構建新的競爭壁壘。2025年財報顯示，其AI業務營收突破400億元，智能云、自動駕駛、AI營銷等板塊形成增長矩陣。面對外界"起大早趕晚集"的質疑，李彥宏直言："當技術先進性成為決定性因素時，我們的勝算會大很多。"這種戰略定力在醫療賽道體現得尤為明顯——既有百圖生科這類獨立運作的"體外創新"，也有百度健康內部孵化的醫生智能助手"DoctorClaw"，形成基礎研究與應用落地的雙輪驅動。
李彥宏與生命科學的淵源可追溯至三十年前。1990年代在美求學期間，這位計算機博士曾收到全球制藥巨頭默克的錄用通知，但最終選擇投身互聯網領域。"當時沒人相信計算機能改變生命科學。"他在近年公開演講中坦言。這份未竟的執念在2020年迎來轉折點，當年他聯合前百度風投CEO劉維創立百圖生科，親自出任董事長。這家定位生命科學基礎模型平臺的企業，已構建起覆蓋蛋白質、DNA、RNA等七大模態的xTrimo V4大模型，參數規模達2680億，成為全球最大的生命科學專用模型之一。
商業驗證方面，百圖生科在2023年與跨國藥企賽諾菲達成總額超10億美元的戰略合作，獲得千萬美元級預付款。目前其服務網絡已覆蓋全球800余家機構用戶和30余家頭部藥企，潛在訂單總額突破20億美元。資本層面，這家初創企業已完成兩輪融資：2021年A輪由GGV紀源資本領投，百度、君聯資本等跟投；2024年則獲得香港投資管理有限公司的戰略注資，后者被譽為"港版淡馬錫"。值得注意的是，李彥宏在兩輪融資中均追加個人投資，顯示對項目的長期信心。
行業變革浪潮中，AI制藥正從概念驗證邁向規模化應用。招銀國際研究指出，AI技術突破與中國創新藥出海形成共振，推動行業基本面持續向好。傳統藥物研發需要測試3000-5000個化合物，耗時40-50個月確定臨床前候選藥物，而AI可將測試分子數壓縮至200個以內，研發周期縮短至12-18個月。在臨床階段，AI技術使I期試驗成功率從40%-65%提升至80%-90%，II期周期縮短至19.5個月，III期縮短至32.1個月。輝瑞CEO在2026年JP摩根醫療健康大會上透露，AI應用已為其節省56億美元成本。
全球市場呈現爆發式增長態勢。Research And Markets數據顯示，2024年全球AI制藥市場規模達17.6億美元，預計2026年將增至29.9億美元，2021-2026年復合增長率近30%。國內市場同樣火熱，2025年融資總額超67億元，同比增長130.5%，英矽智能、晶泰科技等企業形成"AI制藥四小龍"格局。在這場變革中，百圖生科選擇了一條最具挑戰性的路徑——構建生命科學基礎模型平臺。不同于Schr?dinger等企業的軟件服務模式，其"大模型即服務"的戰略定位，旨在為行業提供底層技術支撐，這種選擇既需要持續的技術投入，也蘊含著巨大的市場想象空間。
