山東花物堂化妝品股份有限公司（品牌名：半畝花田）近日正式向港交所提交上市申請，中信證券擔任獨家保薦人。這家以身體護理為核心業務的化妝品企業，憑借差異化產品定位和線上渠道優勢，在國貨美妝賽道中快速崛起。
公司成立于2010年，早期以玫瑰制品研發切入市場，2018年完成集團化重組后進入快速發展期。2019年簽約首位品牌代言人關曉彤，當年銷售額突破10億元并躋身天貓億元俱樂部。目前產品矩陣涵蓋身體洗護、面部護理及發部護理三大系列，平均客單價維持在21.5元左右，其中身體護理與面部護理貢獻超八成營收。
財務數據顯示，2023-2024年公司營收從12億元增至15億元，凈利潤由2050萬元提升至4941萬元。2025年前三季度營收達18.95億元，同比增長76.7%；經調整凈利潤1.48億元，同比激增197.2%，毛利率穩定在63.3%的高位。線上渠道持續主導銷售，2025年前九個月通過電商平臺實現14.45億元收入，占總營收76.3%。
股權結構呈現家族企業特征，創始人亓云吉直接持股25.7%，其與配偶商西梅通過珠海坤澤生物間接持股21.44%，二人與關聯公司合計控制85.03%表決權。外部股東中，上市公司源飛寵物（001222.SZ）與丸美股份（603983.SH）旗下投資基金位列其中，顯示資本對消費賽道的持續關注。
管理團隊方面，44歲的亓云吉擔任董事長，其37歲的表弟亓豐偉出任總經理。亓豐偉具有機械技術背景，曾任職于濟南二機床集團，2018年加入公司后主導市場拓展工作。核心管理層中還包括兩位執行董事，共同構成四人決策團隊。
值得關注的是發部護理業務的爆發式增長，該品類收入從2024年初的8088萬元躍升至前九個月的4.82億元，占比從7.5%提升至25.4%。公司通過精準定位年輕消費群體，在洗發護發領域開辟出新的增長極，為上市后的業績持續性提供有力支撐。
