全球現制茶飲龍頭蜜雪冰城近日完成重要管理層交接，創始人張紅甫卸任首席執行官職務，轉任聯席董事長兼執行董事，原首席財務官張淵正式接棒成為新任CEO。此次人事調整與公司2025年業績報告同步披露，引發資本市場對茶飲行業戰略轉型的廣泛關注。
財報數據顯示，蜜雪集團2025年實現營業收入335.6億元，同比增長35.2%；凈利潤58.8億元，同比增長32.7%。業績增長主要得益于全球門店網絡的快速擴張，截至2025年末，集團全球門店總數突破5.9萬家，其中中國內地門店達55356家，較上年凈增13772家。值得注意的是，咖啡品牌"幸運咖"成為增長引擎，全年新增門店超5000家，而茶飲主品牌"蜜雪冰城"新增8700余家。
在國際化布局方面，集團通過收購啤酒品牌"鮮啤福祿家"形成茶飲、咖啡、啤酒三大業務矩陣。但海外擴張遭遇現實考驗，中國內地以外門店數量從4895家縮減至4467家。財報解釋稱，印度尼西亞和越南市場通過關閉低效門店、優化供應鏈等方式進行戰略調整，這反映出茶飲企業出海面臨的文化差異與運營挑戰。
行業環境變化對公司經營產生顯著影響。2025年三大即時零售平臺的外賣補貼戰推動茶飲企業線上訂單激增，蜜雪冰城線上銷售占比提升至42%。但平臺傭金、配送費及營銷費用的增長導致公司毛利率從32.46%下滑至31.14%，凈利率同步微降。管理層在業績說明會上坦言，消費者對性價比的期待值被補貼戰推高，倒逼企業提升產品創新與運營效率。
新任CEO張淵的財務背景成為市場關注焦點。這位35歲的管理者2023年加入蜜雪冰城，此前任職于美銀證券和高瓴投資等金融機構，主導過多個跨境并購與資本運作項目。業內人士指出，茶飲行業已從規模擴張進入精細化運營階段，具有財務管控經驗的高管更擅長在成本優化與增長質量間尋找平衡點。
這種轉型趨勢在消費行業愈發明顯。2023年京東CFO許冉接任CEO后，通過重構物流網絡和精簡營銷支出實現利潤提升；盒馬在2024年完成管理層交接后，次年實現上市以來首次年度盈利；2026年初妙可藍多更換具有蒙牛背景的財務高管，標志著乳制品行業也開啟效率改革。這些案例顯示，當市場增速放緩時，企業更傾向于選擇具備成本管控能力的領導者推動戰略轉型。
