近日，上海聯合產權交易所官網披露了一則引人關注的股權轉讓信息——東方付通支付科技有限公司100%股權正式掛牌轉讓，轉讓底價定為1.82億元。這家成立于2011年的支付機構，憑借其持有的全國范圍內儲值賬戶運營Ⅰ類牌照（即原互聯網支付牌照），成為市場關注的焦點。根據公告，意向受讓方需滿足多項硬性條件，包括一次性支付交易價款、繳納5400萬元保證金，并在今年6月21日前完成對東方付通的增資及支付業務許可證續展材料遞交工作。
東方付通的支付牌照將于今年12月到期，此前已完成兩次續展。根據監管要求，新股東需在牌照到期前完成注冊資本增資至2億元，并確保續展申請獲批。這一時間節點為轉讓增添了緊迫性。公告顯示，受讓方還需承接東方付通的債權債務，安置10名員工，并停止使用中國寶武系字號及資質。這些條件反映了監管對支付機構股東變更的嚴格把控，也凸顯了牌照續展與業務連續性的重要性。
從經營數據看，東方付通2024年營收491.14萬元，凈利潤24.51萬元；2025年營收增長至504.14萬元，凈利潤提升至30.25萬元。盡管業績增長，但其估值仍低于部分同類牌照。去年5月，廣東粵通寶電子商務有限公司（持有廣東省內預付卡牌照）以3560萬元轉讓，但因業務單一未能續展；而快錢支付（持有互聯網支付、銀行卡收單等多類牌照）母公司估值達8億元。相比之下，東方付通的1.82億元掛牌價處于行業中等水平，反映了市場對單一互聯網支付牌照的理性定價。
分析人士指出，東方付通的股權轉讓是原股東中國寶武鋼鐵集團戰略調整的結果，旨在剝離非核心金融資產。近年來，國有企業出清支付等非主業業務的案例增多，如小紅書去年以約1.48億元收購東方電子支付有限公司（同樣持有儲值賬戶運營Ⅰ類牌照）。博通咨詢首席分析師王蓬博認為，東方付通的牌照價值源于其全國性業務范圍、兩次續展記錄及國有背景，但受讓方需承擔增資、續展等成本，這些因素共同決定了轉讓底價。
支付牌照交易市場的降溫，與行業監管趨嚴密切相關。自2011年首批牌照發放以來，人民銀行已累計注銷109張牌照，現存有效牌照不足170張。河南聚寶支付有限公司近日主動注銷牌照，成為又一例退出案例。王蓬博表示，當前互聯網大廠已基本完成支付閉環布局，市場需求減弱，疊加合規成本上升，導致牌照轉讓價格回落。但支付作為商業基礎設施的屬性未變，合規牌照仍具長期持有價值。
展望后續，支付牌照交易將呈現分化態勢。頭部機構持有的全牌照或綁定特定場景的牌照仍具流動性，跨境支付機構可能成為重要買家；而預付卡、線下收單等牌照因業務單一，轉讓價格或持續走低。蘇筱芮補充道，隨著大廠支付布局完善，市場需求將趨于理性，未來交易將附加更多增資、合規承諾等條件，整體頻次下降但優質標的價值穩定。
