4月16日，一家成立不足四年的新能源企業——思格新能，在港交所正式掛牌上市。當日收盤時，其股價飆升至659.5港元/股，漲幅高達103.42%，總市值突破1628億港元，成為資本市場的一匹黑馬。
思格新能的創始人許映童，是華為體系內走出的資深管理者。他曾在華為任職23年，歷任智能光伏業務總裁、昇騰人工智能計算業務總裁等要職，積累了通信、新能源與AI領域的復合經驗。2022年5月，許映童選擇創業，將目光投向分布式儲能賽道，并迅速組建了一支以華為前高管為核心的技術團隊。例如，公司總裁張先淼曾主導華為光伏逆變器研發及商用光伏業務，其加入為思格新能的技術落地提供了關鍵支撐。
從業績表現來看，思格新能呈現出爆發式增長。2023年至2025年，其營收從0.58億元躍升至90.01億元，凈利潤從虧損3.73億元扭轉為盈利29.19億元。更引人注目的是，公司毛利率三年間從31.3%攀升至50.1%，這一水平在儲能行業極為罕見。支撐這一成績的，是其核心產品“SigenStor”——一款模塊化、可堆疊的分布式光儲一體機。該產品將光伏逆變器、儲能電池、能源管理系統等五大組件集成于一體，用戶可通過簡單堆疊或模塊替換靈活調整容量，滿足住宅、工商業及公用事業場景的多樣化需求。據弗若斯特沙利文報告，2024年思格新能已成為全球出貨量第一的可堆疊分布式光儲一體機供應商，市場份額達28.6%。
思格新能的成功，離不開其“出海”戰略。2025年，公司海外收入占比高達99%，其中澳大利亞和歐洲市場貢獻最大，分別占42.6%和44.6%。截至當年年底，其分銷網絡已覆蓋85個國家和地區的172家合作伙伴。公司管理層直言，海外市場的高售價和毛利率優勢是吸引其布局的核心原因。例如，其產品在歐洲市場的定價較國內高出30%以上，而通過本地化供應鏈優化，成本得到有效控制，進一步放大了利潤空間。
資本的早期介入，為思格新能的崛起提供了關鍵助力。作為最大外部投資方，高瓴資本自2021年底天使輪領投5億元后，連續加注兩輪，并在投后賦能中扮演了重要角色。據知情人士透露，高瓴不僅幫助思格新能對接寧德時代、英飛凌等頭部供應商，確保電池和IGBT等關鍵元器件的穩定供應，還引入云暉資本、鐘鼎資本等產業方，協助完成多輪融資。高瓴創始合伙人李良曾表示：“我們看中的不是單個項目，而是像許映童這樣在產業中證明過自己、愿意長期深耕的團隊。這類創業者往往能穿越周期，把復雜產品真正做出來。”
許映童的創業歷程，也印證了“老將創業”模式的可行性。他坦言，剛離開華為時，曾面臨多個方向的選擇，但與高瓴的多次溝通讓他堅定了儲能全球化的路徑。“2022年上半年外部環境復雜，但高瓴的支持讓我們跨越了早期生存門檻。”他提到，在產能最緊張的時期，高瓴協調寧德時代優先保障思格新能的電池供應，緩解了交付風險；在功率器件短缺時，又通過英飛凌等合作伙伴確保了IGBT的穩定輸入，為產品一致性奠定了基礎。
目前，思格新能已形成以“SigenStor”為核心的產品矩陣，并計劃進一步拓展至北美市場。隨著全球能源轉型加速，這家由華為系團隊打造的新能源企業，正試圖在分布式儲能領域構建更深的競爭壁壘。
