AI芯片行業近日迎來一則重要財務動態。寒武紀科技發布公告稱，公司計劃動用母公司資本公積27.78億元彌補累計虧損，這一操作依據2024年7月實施的新《公司法》展開，旨在將母公司未分配利潤從負值歸零。根據天健會計師事務所出具的審計報告，截至2024年末，寒武紀母公司累計未分配利潤達-27.78億元，而資本公積余額為96.25億元，盈余公積則為零。
市場分析人士指出，資本公積補虧本質是所有者權益科目的內部調整，不會影響公司凈資產或現金流。資深投行專家王驥躍解釋，該操作僅涉及會計科目變動，不會引發實際資金流動，但能幫助企業滿足分紅、再融資等財務條件。根據新規，僅股東出資、資本性捐贈等形成的資本公積可用于補虧，且以未分配利潤負數沖減至零為限。
公告同時披露，債權人可在接到通知30日內或公告披露45日內，憑有效債權文件要求公司清償債務或提供擔保。這一安排旨在保障債權人權益，符合財務操作規范。
盡管寒武紀近期因產能傳聞引發股價波動，但機構對其發展前景仍持樂觀態度。第一上海證券認為，AI應用加速落地背景下，寒武紀產品在智能視覺、語音處理、推薦系統等場景表現突出，疊加國產算力替代需求激增，預計將迎來訂單突破。IDC預測，2025年中國智算市場規模將達400億美元，2029年或突破1400億美元。
財務數據顯示，寒武紀2025年前三季度實現營業總收入46.07億元，同比激增2386.38%；凈利潤16.05億元，較上年同期虧損7.245億元大幅改善。公司表示，業績增長主要得益于云端產品放量，尤其是思元590芯片的規模化應用。東海證券指出，后續思元690芯片有望通過量價齊升邏輯進一步貢獻收入。
二級市場方面，截至12月15日收盤，寒武紀股價報1331.9元/股，總市值5616億元，位列科創板個股首位。摩爾線程-U、源杰科技分別以764.90元和633.00元緊隨其后。盡管當日股價微跌0.9%，但機構普遍認為，在AI算力需求持續旺盛的背景下，寒武紀作為國產芯片龍頭將持續受益。
值得關注的是，寒武紀此前曾就產能提升傳聞發布澄清聲明，強調網絡信息不實。公司表示，將持續加大研發投入，雖然研發投入占營收比例有所下降，但實際投入金額仍保持增長。這一策略在保持技術領先的同時，有效提升了盈利能力，為長期發展奠定基礎。
