A股市場近日迎來重大變化，科創板個股源杰科技股價大幅攀升，一舉超越長期占據榜首的貴州茅臺，成為新的A股“股王”。4月17日，源杰科技股價強勢上漲10.05%，報收于1445元/股，而貴州茅臺在發布2025年年報后股價下跌逾3%，跌破1410元/股，兩者此消彼長，市場格局悄然生變。
源杰科技作為全球領先的激光器芯片供應商，憑借在光電子半導體設計和制造領域的深厚積累，專注于提供高可靠性、高速率、大批量交付的激光器芯片產品。其核心產品包括CW激光器芯片、EML激光器芯片及DFB激光器芯片，廣泛應用于AI數據中心、5G通信建設及光纖接入等關鍵領域。年報數據顯示，2025年公司實現營業收入6.01億元，同比增長138.5%；歸母凈利潤達1.91億元，成功扭虧為盈；基本每股收益2.24元。公司還擬每10股轉增4.5股并派發現金紅利7元（含稅），展現出強勁的發展勢頭。
盡管科技股估值普遍較高，但多位基金經理在一季報中仍表達了對AI算力及光通信方向的堅定看好。他們認為，產業趨勢明確、業績有望持續兌現，算力基礎設施仍是當前最具確定性的投資主線之一。廣發基金指出，近期美伊達成暫時停火后，美股、A股中光模塊等AI算力龍頭再次大漲，充分體現了AI和光通信敘事的強大韌性，算力剛需驅動的主升浪通道有望延續。
然而，市場也并非全然樂觀。有研報提示，當前A股結構性行情偏強，近期散戶、融資、游資、公募等資金大量流入電子、通信等TMT方向，推升存量杠桿資金在科技行業中浮盈快速提升。在杠桿資金浮盈大幅增長的情況下，需警惕短期板塊擁擠度及高位板塊杠桿的消化程度，避免潛在的市場波動風險。
對于AI板塊的后市走勢，多名基金經理在一季報中仍持積極態度。融通產業趨勢基金經理李進表示，A股算力龍頭公司估值處于合理水平，隨著網絡架構升級，光模塊需求持續上調，預計明年業績仍將保持高速增長。進入二季度和三季度業績期，算力板塊有望迎來上漲行情。長城久祥基金經理劉疆則強調，將持續重點把握光通信投資機會，布局景氣度高、業績增長強勁的龍頭公司，同時積極挖掘新技術驅動的新興投資機會。
金信精選成長基金經理孔學兵分析指出，2026年一季度半導體設備板塊跟隨市場調整，與行業景氣度形成背離。在先進算力需求旺盛、存儲超級周期上行及地緣沖突反復等多重因素疊加下，先進邏輯和高端存儲的擴產需求將持續落地，板塊或迎來新一輪布局機遇。他特別提到，以半導體高端設備、光刻機關鍵零部件、高價值耗材等為核心的先進制程擴產鏈，可能是2026年A股半導體投資能見度最高的方向之一，有望為市場貢獻確定性和韌性。
