入華十載，Swisse斯維詩交出了一份亮眼成績單：全球收入突破10億美元，成為健合集團（1112.HK）全家營養戰略落地的重要標志。這家源自澳大利亞的營養品牌，不僅在中國市場實現13.3%的同比增長，更以占集團ANC業務70.7%的銷售額，穩居內地維生素、草本及礦物補充劑市場前列。其母公司健合集團公布的財報顯示，2025年全年營收達143.5億元，其中中國市場貢獻率高達71.1%，現金流儲備超17億元，為持續擴張奠定堅實基礎。
健合集團的轉型軌跡，折射出中國大健康產業的深刻變革。中研普華預測，2030年中國大健康市場規模將突破29萬億元，健康管理等新興領域占比持續提升。消費需求從“普適性補充”轉向“精細化定制”，人口老齡化與年輕群體健康意識前置的雙重驅動，推動行業向高端化、細分化加速演進。在這場變革中，缺乏科研支撐的中小品牌逐步退出市場，而擁有全品類布局與強品牌認知的頭部企業，正通過馬太效應擴大市場份額。
面對行業洗牌，健合集團構建了覆蓋全生命周期的營養生態。其業務版圖從嬰幼兒營養延伸至成人護理與寵物健康，形成“三足鼎立”格局：成人營養與護理用品（ANC）業務營收69.5億元，占集團總收入48.4%；嬰幼兒營養及護理用品（BNC）業務營收52.6億元，同比增長20%；寵物營養及護理用品（PNC）業務營收21.5億元，同比增長8.7%。這種布局不僅分散了單一賽道風險，更通過資源共享實現協同發展——例如，合生元在超高端嬰幼兒配方奶粉市場的份額達17.1%，其自主研發的短雙歧桿菌HH079專利技術，將消費者生命周期延伸至兒童成長期，打開品類增長新空間。
Swisse的韌性增長，是健合戰略落地的典型樣本。2025年，該品牌在產品、品牌與渠道三端同步發力：產品端從基礎營養向高階賽道延伸，高純魚油+輔酶Q10、第二代超光瓶等新品熱銷；品牌端通過“Swisse Mega Brand”戰略，以主品牌聯動Swisse PLUS（高端）、Swisse Me（年輕群體）、Little Swisse（兒童）三大子品牌，實現全年齡段覆蓋；渠道端構建“線上全域+線下新零售”體系，抖音渠道銷售額同比增長71.4%，線下新零售增長29.7%，山姆、開市客等高端超市正成為新的增長極。這種線上線下協同的模式，既觸達了年輕群體的線上消費習慣，又通過線下場景沉淀品牌價值，為業績增長提供持續動力。
寵物營養市場的崛起，為健合開辟了第三增長曲線。2025年，其PNC業務在中國市場完成渠道優化與產品高端化調整，銷售額增長8.6%；北美市場Zesty Paws快樂一爪同比增長12.8%，覆蓋全美超2萬家門店；英國、歐洲、澳新等市場的布局也在加速推進。集團計劃通過完善產品組合與全渠道擴展戰略，進一步鞏固在寵物營養領域的領先地位。
健合集團首席執行官李鳳婷指出，大健康產業正從可選消費轉變為剛性需求，生物科技、數字化與AI技術的應用，不僅提升了產品研發與質量控制能力，更重構了企業與消費者的服務方式。健合的戰略不僅是品類擴張，更是圍繞全家庭營養健康構建系統化能力，在細分需求中建立長期價值。例如，通過分齡營養解決方案推動產品創新，強化科學循證與質量管控，同時倡導健康“反內卷”，引導消費者回歸自然生活方式。
獨立乳業分析師宋亮認為，全家營養戰略已成為乳企突破存量競爭的關鍵。健合通過覆蓋嬰幼兒、成人與寵物的全生命周期產品體系，有效抵御了行業周期波動。在嬰配市場存量競爭、寵物營養快速增長、成人營養高端化升級的背景下，其差異化布局與數字化、綠色創新轉型，不僅筑起了競爭防線，更在傳統與新興領域持續領跑。
