2026年開年，具身智能賽道掀起新一輪資本熱潮，多家企業密集宣布融資消息，行業進入從技術展示向場景落地的關鍵轉折期。銀河通用機器人完成25億元新一輪融資，松延動力宣布B輪融資近10億元，千尋智能、自變量機器人等企業也相繼披露融資進展。據公開數據統計，今年以來該領域已披露融資總額接近150億元，資本加速向頭部企業集中，中腰部企業融資窗口明顯收窄。
原力無限聯合創始人劉揚用"共識加速、分化加劇、窗口收窄"概括當前行業態勢。他指出，2025年行業處于"秀肌肉"階段，企業競相展示雙足行走、后空翻等技術；2026年則進入"交付年"，工業客戶不再滿足于技術演示，而是要求機器人在真實場景中連續運行數月，驗證降本增效能力和復購可能性。星源智創始人劉東透露，投資人已從關注技術炫酷程度轉向追問落地場景和轉化率，全行業尚未有企業完全通過"概念驗證"階段。
技術路線分野成為決定企業命運的關鍵變量。春節前后新增的多家具身智能百億元級獨角獸均聚焦"具身大腦"方向，資本焦點從機器人本體向智能核心遷移。劉揚直言，絕大多數本體企業不具備獨立開發大模型能力，只能依賴科技大廠通用模型賦能，但當大廠親自下場做機器人時，這些企業將面臨生存挑戰。原力無限選擇全棧自研具身大腦，其Hyper-VLA端到端多模態大模型與因果世界模型深度融合，形成"控制論+大模型"雙引擎。
知行機器人創始人白國超認為，行業競爭焦點已轉向核心執行器、靈巧手等關鍵部件自研能力。他透露，今年頭部企業將直面三大挑戰：量產成本與良率控制、場景盈利模型跑通、核心部件自主可控。鹿明機器人聯合創始人趙廣智則強調數據約束，指出真實可復用數據已成為限制行業發展的核心因素，2026年將是具身數據規模化積累的關鍵年。
海外市場的動蕩為行業敲響警鐘。2025年底至2026年初，硅谷企業K-Scale Labs在量產前夜因資金耗盡解散，協作機器人先驅Rethink Robotics遭遇二度"死亡"，掃地機器人鼻祖iRobot申請破產保護。劉揚判斷，2026年將是"商業化驗證元年"與"淘汰賽元年"的疊加，工業及特種場景將迎來小規模爆發，但商用及家庭場景商業化仍有"最后十米"要走。
行業分化趨勢日益明顯。劉東預測，未來分水嶺在于有無場景數據積累，只在實驗室秀技術、未綁定真實物理場景的企業將面臨融資寒意。趙廣智表示，具身智能競爭最終將落在數據基礎設施上，真實世界的數據體系一旦建立，積累具有不可逆性。誰能持續產出高質量真機數據，誰就更有可能將模型能力推向更高上限。
