2026年開年首月，非貨幣交易型開放式指數基金（ETF）市場經歷顯著調整，整體規模環比減少超5000億元，降至5.31萬億元。其中，寬基ETF成為縮水“重災區”，單月規模減少9099.55億元，最新規模回落至1.66萬億元。滬深300、中證1000、上證50相關ETF規模縮水尤為突出，僅滬深300掛鉤ETF就減少5743.03億元，凈贖回份額達1224.49億份。
國家隊資金贖回跡象顯著。以華泰柏瑞滬深300ETF為例，其最新流通份額為486.88億份，遠低于去年6月底中央匯金資管與投資合計持有的735.13億份。易方達滬深300ETF同樣如此，最新流通份額324.75億份，較去年6月底國家隊持有的558.94億份減少超四成。南方中證1000ETF、華夏上證50ETF等被國家隊持有的寬基ETF，均出現流通份額低于歷史持倉的情況。
與寬基ETF形成鮮明對比的是，行業主題ETF逆勢吸金。1月主題指數與行業指數ETF規模合計增加2935.16億元，其中黃金主題ETF表現尤為亮眼。華安黃金ETF規模突破1275.26億元，成為首只千億級黃金主題產品，較去年底增加335.4億元。博時黃金ETF規模也攀升至538.76億元，1月凈值回報近20%，在500億元級非貨ETF中位居前列。
科創板相關ETF同樣受到資金青睞。嘉實上證科創板芯片ETF1月規模增加110.3億元，凈值回報超18%，疊加13.89億份凈申購，成功躋身500億元級行列。華夏恒生科技ETF則通過份額凈申購實現規模增長，1月初即進入500億元隊列并維持至月底。相比之下，易方達上證科創板50ETF和南方中證1000ETF因大規模贖回，分別降至443.51億元和354.06億元，暫時退出500億元級梯隊。
千億級ETF數量從去年12月的7只減至1月的5只。華夏滬深300ETF、華夏上證50ETF、易方達創業板ETF等3只產品規模均回落至千億元以下。寬基ETF整體縮水背景下，行業主題ETF成為規模增長主力，化工、有色主題ETF表現突出。南方中證申萬有色金屬ETF規模增加242.17億元，推動有色主題ETF合計規模突破1000億元。鵬華中證細分化工產業主題ETF規模增長165.59億元，最新規模達335.16億元，貢獻了掛鉤指數產品中絕大部分凈申購份額。
500億元級ETF的更迭也改變了管理人格局。華夏基金旗下500億元以上非貨ETF數量最多，達4只；博時基金、嘉實基金各增至2只；易方達基金則減少至2只。華泰柏瑞基金、華安基金、南方基金等6家管理人各擁有1只500億元級產品。黃金主題ETF1月規模合計增長820.73億元，國泰基金、華夏基金旗下產品規模增超百億元，進一步鞏固了該主題的市場地位。
