美股存儲板塊近日迎來集體狂歡，希捷科技以超預期財報點燃市場熱情。周三開盤后，這家存儲巨頭股價飆升逾16%，一舉刷新歷史高位。在強勁業績與產能售罄消息的雙重刺激下，美光科技、西部數據、閃迪等同行股價亦同步創出新高，其中西部數據與閃迪將于周四盤后公布最新財報。
最新財報顯示，希捷科技在截至1月2日的財年第二財季實現28.3億美元營收，同比增長22%，經調整每股收益達3.11美元，均顯著超出分析師預期的27.5億美元營收與2.83美元EPS。更令市場振奮的是公司給出的前瞻指引：第三財季調整后EPS預計在3.2-3.6美元區間，銷售額指引為28-30億美元，兩項數據全面碾壓市場共識預期。
在財報電話會議上，希捷首席執行官戴夫·莫斯利透露了一個驚人細節：公司2026年的近線存儲產能已全部預訂完畢，目前正開始預售2027年上半年的產能。這種"需求遠超供給"的罕見局面，直接引發華爾街分析師集體上調目標價。摩根士丹利將目標價從372美元大幅上調至468美元，TD Cowen、伯恩斯坦、Cantor Fitzgerald三家機構更是一致將目標價推高至500美元，創下分析師群體中的最高預期。
技術突破成為支撐估值的核心邏輯。韋德布什證券分析師Matt Bryson指出，希捷最新披露的HAMR（熱輔助磁記錄）技術已通過所有美國主要云服務提供商的認證，這項新一代存儲技術不僅緩解了市場對執行力的擔憂，更為Mozaic 4平臺的順利量產鋪平道路。他預計隨著2026年下半年出貨量攀升，產品組合優化與產能擴張將推動定價權與利潤率同步躍升。
Evercore ISI分析師Amit Daryanani從產業趨勢角度給出解讀。他認為希捷正站在AI驅動的結構性增長風口，當前供需格局呈現"完美風暴"：一方面產品結構向高容量近線硬盤傾斜帶來定價權提升，另一方面基于HAMR的存儲技術保持領先優勢。這種雙重利好使得公司成為存儲板塊最受益標的，因此將目標價上調至450美元。
市場數據顯示，希捷科技股價年內累計漲幅已超45%，遠超標普500指數同期表現。隨著AI算力需求持續爆發，存儲行業正經歷從傳統硬盤向高容量近線存儲的轉型浪潮，而希捷憑借技術壁壘與產能布局，在這場變革中占據先發優勢。分析師普遍認為，在產能緊張與技術升級的雙重驅動下，存儲板塊的估值重構進程才剛剛開始。
