美國知名金融研究機構晨星公司近日宣布，將推出一項名為“Morningstar PitchBook GenAI 20 Index”的新指數，旨在為投資者提供追蹤生成式人工智能（GenAI）領域未上市企業表現的工具。該指數將覆蓋20家處于后期融資階段的GenAI公司，包括OpenAI、xAI等行業領軍者。
據晨星公司介紹，該指數將基于其旗下PitchBook平臺收集的融資數據，每日更新成分公司的估值變化。PitchBook作為晨星2016年收購的金融數據服務商，專注于追蹤私募市場動態。新指數的獨特之處在于，它將持續跟蹤企業從初創到成熟的全生命周期表現，為分析這一快速發展的市場提供量化依據。
晨星指數業務創新負責人Sanjay Arya指出，當前GenAI技術正在重塑全球經濟格局，但傳統市場基準未能充分反映這一趨勢。數據顯示，未上市的GenAI企業規模已與上市科技巨頭相當，例如OpenAI最新估值達5000億美元，Anthropic正以3500億美元估值尋求融資。這些企業通常僅向特定投資者披露財務信息，導致市場透明度不足。
該指數成分公司中，權重排名前十的包括Anthropic、OpenAI、Databricks、xAI等企業。與上市公司需按季度披露審計財報不同，這些GenAI公司的估值更新頻率顯著提高，部分企業甚至每月都會調整融資條款。Arya強調，這種動態特性要求指數設計必須具備實時響應能力。
私募市場指數的興起正引發行業連鎖反應。除晨星外，標普道瓊斯、MSCI等機構也加快布局，預計到2025年底將有近半數主要指數提供商推出類似產品。市場分析人士認為，這反映出投資者對非公開市場關注度的持續提升，以及GenAI技術商業化進程的加速。
據知情人士透露，至少一家全球科技巨頭已計劃采用該指數作為投資基準，但未披露具體名稱。隨著GenAI行業逐步成熟，這類基準工具或將成為衡量技術創新經濟價值的關鍵指標。晨星方面表示，將持續優化指數計算方法，以適應企業估值模式的快速演變。
