近期電子布市場呈現顯著上漲態勢，以主流產品7628電子布為例，當前市場報價已攀升至5.3-5.5元/米區間，較去年底累計漲幅達0.75元/米。這一價格波動背后，折射出行業供需格局的深刻變化，多家券商研究機構從不同維度揭示了驅動因素。
中金公司分析指出，織布機產能結構性調整是價格上行的核心支撐。由于AI算力需求催生低介電電子布需求激增，部分企業將傳統織布設備轉向生產高附加值產品，導致普通電子布產能收縮。更值得關注的是，生產超細、超薄規格電子布時，單臺織機產能損耗超過50%，進一步加劇了供給緊張局面。該機構預計，2026年普通電子紗供需將趨于平衡，但織布機短缺可能引發普通電子布階段性漲價。
中銀證券從需求端給出解讀，海外云服務商資本開支計劃顯示，2026年將迎來顯著增長周期，重點投向AI基礎設施和云服務擴容領域。這種技術迭代浪潮不僅直接拉動算力材料需求，更通過產業鏈傳導引發供需錯配——傳統電子布產能向低介電產品切換過程中，高端產品供不應求與基礎產品供給收縮形成共振。疊加銅價上漲帶來的成本傳導效應，電子布市場呈現全面漲價態勢。
國泰海通證券的調研數據顯示，2月以來傳統玻纖電子布提價節奏明顯加快，印證了織布機轉產帶來的供應缺口。當前頭部企業傳統電子布庫存周期僅兩周，2116、1080等薄型產品庫存更低。該機構特別指出，AI電子布需求持續旺盛，其中CTE布受益于AI芯片與消費電子封裝載板需求，低介電布在谷歌TPU等ASIC芯片領域配套需求確定性較高，2026年將進入量利兌現期。
中泰證券通過量化模型測算，2026-2027年織布機環節供給缺口將分別達到6.1%和10.6%。由于AI驅動的電子布薄型化趨勢對織造效率形成雙重擠壓，高密度編織與低轉速運行導致單臺設備產出大幅下降。在有限產能資源下，高毛利AI布種優先占用產能，形成對普通電子布的擠出效應。考慮到進口設備交貨周期延長，預計2026年全年都將維持織機供需缺口狀態。
中國銀河證券從產業鏈視角觀察，當前全球特種玻纖布供應商呈現寡頭格局，AI算力需求激增導致產品供不應求，價格持續走高。轉產效應引發的傳統電子布供給收縮，與特種產品漲價形成協同效應，推動行業進入景氣上行周期。該機構特別提到，玻纖企業2025年業績表現亮眼，在AI需求持續旺盛背景下，電子布價格仍有上行空間。
長江證券的跟蹤數據顯示，電子布市場呈現雙重景氣特征：AI專用電子布受益于需求爆發，LowCTE和Low-Dk二代布缺口持續擴大；普通電子布受制于織布機瓶頸，提價周期明顯縮短。以日本豐田織機為例，其產能限制與薄布生產效率下降形成疊加效應，預計2025年將出現織機缺口，2027年缺口將全面放大。值得注意的是，鉑金漲價推升的投資成本，可能進一步抑制產能擴張節奏。市場數據顯示，普通電子布自2024年四季度開啟提價周期，2025年2月淡季仍維持0.5-0.6元/米的漲幅，環比漲幅達10%，顯示供給緊張局面持續加劇。
