鋰電池行業在2025年迎來顯著回暖，多家上市公司業績預告顯示盈利大幅增長。據統計，截至2026年1月23日，已有16家鋰電池產業鏈企業披露2025年業績數據，合計凈利潤預計在208.93億元至237.73億元之間，較2024年的110.7億元實現翻倍式提升。這一變化標志著行業正式走出此前低迷周期，部分企業甚至通過產品漲價實現扭虧為盈。
產業鏈上游資源端率先受益。鹽湖股份預計凈利潤同比增長90.65%，其氯化鉀和碳酸鋰產品價格均出現回升；藏格礦業則憑借鉀鹽和鋰鹽業務量價齊升，疊加參股銅業投資收益，盈利規模從2024年的25.8億元增至37億元至39.5億元。中游材料環節表現更為突出，湖南裕能作為磷酸鹽正極材料龍頭，預計凈利潤達11.5億元至14億元，同比增長93.75%至135.87%，主要得益于新能源汽車和儲能市場對高能量密度材料的需求激增。
電解液領域成為本輪復蘇的核心驅動力。六氟磷酸鋰價格在2025年下半年上演"V型"反轉，從4.7萬元/噸低點飆升至18萬元/噸，漲幅達283%。天際股份憑借該產品四季度價格暴漲，單季盈利覆蓋前三季度虧損，全年實現扭虧；天賜材料則通過電解液全產業鏈布局，預計凈利潤同比增長127.31%至230.63%，盈利規模達11億元至16億元。行業分析師指出，六氟磷酸鋰有效產能利用率在2025年達到83%，2026年新增產能釋放后開工率有望突破90%，價格將維持高位運行。
負極材料市場呈現結構性分化。雖然整體庫存壓力緩解帶動兩波漲價潮，但頭部企業與中小廠商境遇迥異。隆眾資訊數據顯示，行業頭部企業利潤顯著改善，而濱海能源等二三梯隊企業因產能規模有限、原料成本高企，2025年虧損幅度擴大至6億元至8.5億元。這種分化在碳酸鋰市場同樣存在，擁有自有鋰礦或長協采購的企業充分享受價格紅利，而依賴現貨市場的廠商則面臨更大經營波動。
并非所有企業都能分享行業紅利。維科技術因消費電子電池業務萎縮和鈉離子電池成本高企，2025年虧損擴大至1.02億元；盛新鋰能盡管印尼工廠出貨增加，但受制于原料采購模式，仍預計虧損6億元至8.5億元。市場人士分析，本輪復蘇中企業盈利差異主要取決于三個因素：產業鏈地位、成本控制能力以及新興業務布局速度。那些具備技術壁壘、規模優勢和原料保障的企業，正在鞏固其市場主導地位。
隨著行業集中度持續提升，鋰電池產業正進入新一輪洗牌周期。鑫欏資訊高級研究員張金惠表示，當前市場供需緊平衡狀態將持續至2026年，具備一體化布局和成本管控能力的企業將獲得更大發展空間。數據顯示，2025年鋰電池行業整體產能利用率已回升至75%以上，較2024年提高近20個百分點，顯示市場正在向健康有序方向發展。
