錦龍股份近日發布多則公告，其中一項重要決策引發市場關注：其控股子公司中山證券擬對旗下全資另類投資子公司深圳錦弘劭暉投資有限公司實施減資，注冊資本將從2億元大幅削減至5000萬元，減資規模達1.5億元。這一調整被公司解釋為優化資源配置、提升資金使用效率的戰略舉措，且不會對合并報表范圍及日常運營產生重大不利影響。
錦弘劭暉成立于2019年6月，作為中山證券全資控股的另類投資平臺，其業務聚焦于股權投資及科創板項目跟投等領域。財務數據顯示，該公司業績呈現顯著波動：2024年全年虧損285.04萬元，營業收入為-187.32萬元；但進入2025年后迅速扭虧為盈，前三季度凈利潤達2469.71萬元，營業收入躍升至4382.16萬元。此次減資決策正值其業績回升期，引發市場對券商另類投資業務戰略調整的討論。
母公司中山證券的財務表現同樣呈現下滑趨勢。未經審計數據顯示，2025年度營業收入為5.50億元，較2024年同期的7.76億元下降29%；凈利潤從1.77億元驟降至2110.21萬元，降幅達88%。這一數據或解釋了中山證券收縮另類投資業務規模的動因——在行業整體承壓背景下，通過資本重新配置強化核心業務競爭力。
券商另類投資子公司的增減資動態呈現明顯分化。2025年10月，國海證券宣布向另類子公司增資5億元，旨在打造股權投資業務特色；中泰證券、南京證券等機構也在定增方案中明確加大對另類投資領域的投入。與之形成對比的是，年內多家券商選擇收縮戰線：中原證券將中州藍海注冊資本從24.26億元調減至22.26億元；東北證券將東證融達注冊資本降至10億元；國都證券擬對國都景瑞減資不超過12億元，保留不低于3億元注冊資本；中信證券更是一口氣對兩家全資另類子公司減資49億元。
行業分析人士指出，券商對另類投資業務的調整本質是資本配置策略的優化。在市場波動加劇的環境下，機構普遍采取更審慎的資本管理策略，通過縮減非核心業務規模，將資源集中投向效益更高、戰略契合度更強的領域。這種"有保有壓"的調整模式，正在成為券商應對行業周期變化的重要手段。
