2026年，可控核聚變領域有望迎來重大突破，成為全球科技界和產業界關注的焦點。近期，中國科學院合肥物質科學研究院等離子體物理研究所科研團隊宣布，全超導托卡馬克核聚變實驗裝置（EAST）取得關鍵進展，實驗證實了托卡馬克密度自由區的存在，并找到了突破密度極限的方法。這一成果于1月1日發表在國際學術期刊《科學進展》上，為磁約束核聚變裝置的高密度運行提供了重要的物理依據，標志著困擾核聚變學界數十年的核心難題取得實質性突破。
密度極限曾被視為可控核聚變發展中的“天花板”，而此次突破表明，這一極限并非不可逾越，而是可以通過主動控制邊界條件來實現突破。這一發現將顯著加速可控核聚變技術的商業化進程。與此同時，央廣網發布的《可控核聚變，2026將有新看頭》一文進一步暗示，我國在這一領域將在2026年取得新的進展。2026年1月16日至17日，首屆核聚變大會將在安徽合肥舉辦，主題為“聚核之力，創見未來”，旨在推動核聚變產業鏈上下游的協同創新與成果轉化。
我國在可控核聚變領域已取得多項國際領先的成果。國際熱核聚變實驗堆（ITER）的關鍵部件由中國交付；東方超環（EAST）創下1億攝氏度運行1066秒的紀錄；中國環流三號（HL-3）實現了離子與電子溫度“雙億度”的突破，標志著我國在穩態運行與高溫等離子體控制領域達到國際領先水平。華創證券分析指出，可控核聚變已進入從0到1的關鍵階段，預計2025至2028年將逐步進入資本開支擴張周期，我國主要核聚變項目預計投入達1460億元，資本開支或將提速。
從產業鏈角度看，可控核聚變的發展涉及上游原材料和中游設備制造兩大環節。上游原材料主要包括高純鎢、銅及其合金，以及超導材料如Nb?Sn和REBCO等；中游設備制造則涵蓋托卡馬克主機、真空室、偏濾器、超導磁體等關鍵部件，以及加熱、冷卻、燃料循環和控制系統等工程系統。以ITER項目為例，磁體系統占比最高（28%），真空室內部件（17%）和加熱與電流驅動系統（7%）等中游設備合計占比超過50%。而在高溫超導技術的DEMO示范堆項目中，磁體（15%）、真空室內部件（12%）和電廠輔助設施（25%）成為新的價值核心。
隨著海內外可控核聚變項目進入加速招標階段，具備核心技術壁壘的公司有望獲得大量訂單，從而顯著提升業績。在上游原材料領域，西部超導作為國內低溫超導線材龍頭，為ITER、EAST和CFETR等項目提供超導磁體材料，是ITER項目中國唯一認證供應商，技術壁壘極高。永鼎股份則是高溫超導領域的龍頭，其子公司東部超導生產的第二代高溫超導帶材廣泛應用于可控核聚變等領域。精達股份為可控核聚變裝置研發的盧瑟福纜全球領先，同時是上海超導的第一大股東。
在中游設備制造領域，安泰科技是全球首家量產鎢銅偏濾器和包層第一壁的企業，產品耐溫超過1億℃，獨家為EAST、WEST和ITER等裝置提供關鍵部件。國光電氣是第一壁、包層和偏濾器的核心供應商，為ITER項目提供偏濾器等產品，是國內唯一具備偏濾器整體研制能力的企業。合鍛智能在真空室制造領域取得突破，承接了BEST項目真空室扇區等核心部件制造任務。上海電氣則成功交付了全球首臺ITER項目磁體冷態測試杜瓦，并具備“磁體+真空室+杜瓦”全鏈條能力。王子新材的子公司寧波新容是國內唯一量產核聚變脈沖電容的企業，獨家供應合肥BEST裝置磁體電源系統。中核科技為聚變裝置提供冷卻系統閥門等關鍵部件，產品通過ITER認證，市占率超70%。
