2025年12月30日，上海林清軒生物科技股份有限公司在香港交易所正式掛牌，成為“國內高端護膚第一股”。上市首日股價表現亮眼，盤中最高觸及91港元/股，最終以81.05港元/股收盤，總市值達113億港元。這一里程碑事件不僅標志著企業發展的新階段，也重塑了國內美妝行業的競爭格局——根據2025年上半年營收數據，林清軒以10.52億元的業績躋身國貨美妝上市公司第十位，與第九名福瑞達的差距縮小至0.4億元。
回溯至2020年春節前，林清軒創始人孫來春剛完成供應商貨款結算，便遭遇突如其來的疫情沖擊。全國300余家直營門店被迫關閉，占營收90%以上的線下渠道陷入停滯，現金流僅剩6700萬元，僅夠維持67天運營。這位曾堅持“不融資、不上市”的企業家，在危機中徹底轉變思路：同年11月引入SIG海納亞洲創投基金等資本，四年內完成三輪融資，并立下“2025年底前上市”的軍令狀。與此同時，他帶領團隊全力布局線上渠道，從直播帶貨到電商運營，甚至親自下場擔任品牌主播，將電商直播打造為核心單品的銷售主陣地。
轉型成效顯著。招股書顯示，2022年至2024年，林清軒營業收入從6.91億元躍升至12.1億元，凈利潤從虧損593.1萬元扭虧為盈至1.87億元。其核心單品山茶花抗皺修護精華油功不可沒——自2014年推出以來，該產品連續三年貢獻超35%的營收，穩居品類榜首。面對市場對“單品依賴”的質疑，孫來春透露，企業已啟動多品牌戰略：針對年輕群體的新品牌、基于芳香療法的情緒護膚線，以及線下社區美容服務品牌，旨在拓展山茶花原料的應用場景，構建更豐富的產品矩陣。
在渠道布局上，林清軒采取差異化策略破解線上線下融合難題。抖音等線上平臺主推300-500元的低客單價體驗裝，吸引新客并導流至線下；線下門店則主打1000-1500元的高端產品，強化體驗服務與復購率。目前，線上線下營收占比已達6:4，且線上渠道仍有增長空間。孫來春強調：“渠道發展需順應趨勢，我們不會人為抑制任何一方的增長，而是通過產品規格匹配消費者需求。”值得注意的是，盡管線上發力，林清軒線下門店數量反而從2022年的366家增至2024年的506家，未來還將在一二線城市加密旗艦店布局，同時向低線城市滲透，形成“高端形象+廣泛覆蓋”的雙重網絡。
企業轉型的背后，是管理理念的深刻變革。孫來春自稱從“產品經理”轉型為“人才和組織的產品經理”。2025年7月推出的“小金珠”精華水項目成為典型案例：從立項到銷售策略，全程由年輕團隊主導，孫來春僅簽字同意立項。最終該產品半年斬獲2.6億元銷售額，驗證了“讓年輕人深度參與戰略”的可行性。如今，林清軒內部已建立兩大管理體系：IPD產品集成開發體系負責科研與質量控制，IPMS集成營銷體系把控銷量與利潤，雙輪驅動助力億級單品復制。
面向未來，林清軒將實施“雙百戰略”：2026年培養100名內部優秀人才，并招募100名名校應屆管培生。孫來春坦言，企業正從單品突破邁向多品牌孵化，未來還將探索并購與全球化布局，“前方還有無數挑戰等待跨越”。這一歷程，既是中國美妝品牌高端化的縮影，也折射出傳統企業在數字化浪潮中自我革新的勇氣與智慧。
