澳優乳業股份有限公司（股份代號：1717.HK）近日發布2025年度業績公告，全年實現營業收入約74.88億元，同比增長1.2%；EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）達5.18億元，剔除一次性非經常性項目后核心EBITDA為6.16億元。在全球經濟波動、國內嬰配粉市場減量競爭加劇的背景下，公司通過“全家營養”與“國際業務”雙輪驅動戰略，在品類結構優化與區域市場拓展中實現突破性增長，展現出穿越行業周期的韌性。
國際業務成為增長核心引擎。旗下羊奶粉品牌佳貝艾特（Kabrita）全年國際業務收入同比增長50.7%至9.74億元，連續三年復合增長率超50%，成為中國乳企首個海外市場銷售額接近10億規模的嬰配羊奶粉品牌。分區域看，中東市場以65.5%的增速貢獻海外營收的45.7%，沙特市場通過深化醫療渠道合作斬獲當地最大藥房零售商Nahdi“增長最快品牌”獎項；獨聯體市場營收增長40.1%，實現全品類覆蓋并通過“360°全域營銷”鞏固競爭力；北美市場營收增長39.5%，成功入駐美國沃爾瑪780家門店，加拿大市場則重點布局沃爾瑪與亞馬遜渠道。東南亞市場通過配方升級與數字化運營實現營收翻倍。
全家營養業務作為第二增長曲線表現亮眼。2025年營養品業務收入同比增長5.2%，科研創新與渠道升級成為關鍵驅動力。公司與江南大學共建的微生態及功能乳聯合創新中心取得突破性成果：長雙歧桿菌嬰兒亞種YLGB-1496獲準列入嬰幼兒可食用菌種名單，動物雙歧桿菌乳亞種CP-9通過美國FDA GRAS認證。To C端產品矩陣持續完善，NC養胃粉、舒鼻益生菌穩居小紅書品類搜索熱度前列，全年推出17款新品覆蓋腸胃、睡眠、眼腦等八大健康領域；To B端通過“DTC忠誠計劃”與頭部平臺合作，私域電商渠道實現高速增長。
國內奶粉業務市占率穩步提升夯實基本盤。尼爾森IQ數據顯示，佳貝艾特全渠道市場份額提升至30.2%，連續8年占據中國進口嬰幼童羊奶粉市場超六成份額，并獲弗若斯特沙利文認證為“羊奶粉全球銷量與銷售額第一”。牛奶粉業務結束前期調整期，海普諾凱連續三年蟬聯艾媒咨詢“嬰幼兒全面營養奶粉全國銷量第一”。產品創新方面，公司完成8個系列24款產品新國標2.0注冊，佳貝艾特憑借免疫調節配方研究獲“科學技術獎技術進步獎”一等獎，海普諾凱1897獲評“質量百分百產品”。
精益管理舉措成效顯著。供應鏈端，收購荷蘭Amalthea Group實現羊乳清自給自足，新增奶酪業務收入10.06億元，并推出羊乳鐵蛋白等四大創新原料。運營效率方面，存貨周轉天數減少16天，營銷費用率同比下降2.4個百分點。全球協同方面，發布《澳優經營理念（海外版）》構建文化共識，60余位核心管理者參與制定海外業務管理原則。數智化轉型覆蓋需求調研、流程設計全環節，數據中臺建設使決策可追溯、過程可監控。可持續發展領域，公司連續九年開展“海普諾凱格桑花公益行”，啟動孕產婦心理健康公益項目，在鄉村振興、國民營養提升等方面持續投入。
