2月26日，港股航空板塊迎來顯著上漲行情。中國東方航空股份（00670.HK）以超過5%的漲幅領跑，中國南方航空股份（1055.HK）緊隨其后上漲逾3%，中國國航（00753.HK）與國泰航空（00293.HK）亦呈現跟漲態勢。此次集體走強與當日離岸人民幣匯率表現密切相關——早間離岸人民幣兌美元匯率突破6.84關口，創下自2023年4月14日以來的最高紀錄。
匯率波動對航空業影響顯著。由于航空公司普遍持有較大規模外幣負債且以美元債務為主，美元走弱可直接轉化為匯兌收益。國信證券分析指出，近期國際油價下行與人民幣升值形成雙重利好，有助于航空公司釋放業績潛力。這一判斷與市場表現形成呼應，當日航空股集體走強印證了資本市場的積極預期。
國泰航空近期動作頻頻引發市場關注。該公司于2月24日宣布完成場外股份回購計劃，涉及6.43億股流通股。摩根大通隨即發布研究報告，將國泰航空目標價從9.1港元大幅上調至18港元，評級由"中性"提升至"增持"。這一調整幅度在港股市場較為罕見，直接推動該公司股價在26日交易中表現強勁。
運營數據方面，國泰航空集團持續釋放積極信號。集團顧客及商務總裁劉凱詩透露，2026年開局呈現穩健增長態勢，去年年末旅游旺季的強勁勢頭延續至今年1月初。具體數據顯示，國泰航空與香港快運1月合計載客量突破330萬人次，較2025年同期增長11%；貨運量達13萬噸，同比增長5%。更值得關注的是，2月14日集團單日載客量創下歷史新高，其中國泰航空首次突破10萬人次大關，兩家航空公司合計運送旅客約12.8萬人次。
行業基本面改善獲得機構普遍認可。申萬宏源最新研報指出，當前全球飛機制造產業鏈面臨前所未有的供給約束，客座率已攀升至歷史高位區間。隨著出入境旅客量持續增長趨勢確立，航空板塊正迎來戰略性投資機遇。該機構特別提到，3月天氣轉暖將刺激旅游出行需求，疊加"晚春運"特征下各行業沖刺一季度生產任務帶來的商務出行恢復，預計航空市場將維持高景氣度。中美元首即將舉行的會晤被視為潛在利好，市場預期中美航線運力投放存在增加空間。
