“存單到期了，現在續存利息太低，真不知道錢該往哪兒放。”最近，一位市民在和朋友的閑聊中，發出了這樣的感慨。這并非個例，在當下低利率的大環境下，許多人都在為資金的存放問題而苦惱。
數據顯示，2026年將迎來規模高達11萬億元的3年期以上定存到期潮。這批資金當初存入時，利率大多在3%以上，然而如今高息存款已難覓蹤跡，大額存單更是“一單難求”，一年期定存利率甚至跌破1%。低利率時代，已然成為每個人都要面對的現實。那么，求穩的資金，還有哪些更好的選擇呢？
觀察資金流向，能發現一個明顯的趨勢：自2024年起，居民新增定期存款的速度開始放緩，與此同時，銀行理財、公募基金、保險等領域的資金凈流入顯著增加。2025年前11個月的數據更具說服力，居民定期存款同比少增約3.4萬億元，而銀行理財、公募基金等資產的規模則多增了7.1萬億元。一場悄無聲息的“資金搬家”已然拉開帷幕。
在當前的市場環境下，這批“搬家資金”的風險偏好并未大幅提升，求穩仍是首要目標。它們大多在尋找一種投資方式，既能控制波動，又能獲得比存款更具吸引力的回報。在此背景下，偏債混合型FOF的價值逐漸被重新發現。
中金公司的數據顯示，截至2025年三季度末，全市場共有518只公募FOF基金，存量規模合計1934.9億元，其中偏債混合型FOF在公募FOF中的占比約為51.3%。為何偏債混合型FOF會成為“搬家資金”的新寵呢？
回顧過去8年的市場表現，偏債混合型FOF指數在投資的長跑中展現出了獨特的優勢。Wind數據顯示，截至2025年底，該指數自基日以來累計上漲了31.11%，年化回報率為3.46%。而同期，經歷了3輪牛熊的上證指數和滬深300指數的年化收益率僅在2%左右。這表明，通過股債等多元資產的合理搭配，偏債混合型FOF指數實現了不錯的過往漲幅。更值得一提的是，其過往的漲跌幅曲線相對平穩，波動較小。自基日以來，其年化波動率為4.32%，8年市場長跑中，最大回撤還不到 -10%，與上證指數 -30%的最大回撤相比，優勢明顯。
在偏債混合型FOF中，中歐基金多資產團隊FOF組基金經理鄧達管理的中歐預見穩瑞混合FOF表現出色。該基金由中歐預見養老目標日期2025一年持有期混合型基金中基金（FOF）轉型而來，自鄧達2022年3月17日管理至今，A類收益率達到13.28%，同期業績基準收益率為7.09%，超額收益顯著。而且，在2023年、2024年、2025年三個完整會計年度，該基金均以正收益收官，過往回報穩定且持續。在波動控制方面，該基金同樣表現優異，自鄧達管理以來，最大回撤僅為 -4.75%，2025年最大回撤僅 -2%。
那么，求穩的“聰明錢”為何開始偏愛偏債混合型FOF呢？近期，中歐基金即將推出由鄧達擬任基金經理的中歐盈享穩健6個月持有混合FOF（A類：026416 C類：026417），備受市場關注。深入探究該產品的策略，會發現中歐多資產團隊的FOF系列投資理念已升級到3.0版本。
1.0版本的FOF，核心是“基金專業買手”思維，主要幫助投資者解決“選基難”的問題。到了2.0版本，資產配置成為核心，通過股債等不同資產的搭配，爭取平滑波動。而中歐多資產團隊的3.0版本，將多元資產配置打造成“工業化流程”，打造“MARS工廠”系統化投研平臺，讓多資產FOF投資更具可期待性、可持續性和可累積性。這背后既有基金經理的硬實力，也有團隊的體系化支撐，還有產品迭代升級帶來的高適配度。
鄧達擁有13年金融從業經驗和近4年FOF基金管理經驗，曾在中國人壽養老、平安人壽擔任投資相關崗位，如今是中歐基金多資產及解決方案投資部FOF組核心成員。“保險系”的背景加上在中歐多資產團隊的深厚積累，使他在管理FOF時自帶“追求穩健”的特質。他的管理思路融合了保險資產配置思維與公募基金選品優勢，從“負債端”出發做投資，將風險控制和組合平穩運作放在首位，更契合資金求穩的需求。從中歐預見穩瑞混合FOF的2025年上半年末持倉可以看出，鄧達的投資視野開闊，組合以債券型基金為底倉，不僅配置了權益類基金增強收益，還布局了QDII、另類投資等，通過組合不同策略、風格、資產，應對多變的市場。
在低利率時代，追求“穩健”的資金面臨著諸多選擇。中歐多資產團隊通過FOF 3.0版本的實踐，為資金提供了一種可預期、可復制、可解釋的求穩解決方案。中歐盈享穩健6個月持有混合FOF在投資思路上也體現了多元布局的理念，在權益部分，注重“性價比”與“前沿性”并重；在固收方面，追求“謹慎”與“敏銳”的平衡；在另類資產上，強調“分散”與“再平衡”的價值。這種將“求穩策略”轉化為“產品力”的做法，或許正是當前資金所尋找的新投資品類。
