節后A股市場交易熱度顯著升溫，兩融資金與北上資金成為推動市場回暖的核心力量，同時龍虎榜數據反映游資等活躍度維持高位。根據市場監測，當前需重點關注兩融資金回補節奏與北上資金流入的持續性。
市場交易活躍度持續攀升，主要指數波動率同步回升。數據顯示，軍工、輕工制造、基礎化工、傳媒、紡織服裝等板塊交易熱度均處于近十年90%分位數以上，通信板塊波動率仍維持在80%歷史分位數水平。資金流向呈現結構性分化特征，北上資金延續大幅凈買入態勢，測算顯示其重點加倉傳媒、電力設備、有色金屬、國防軍工、非銀金融等板塊，通信、銀行板塊則遭凈賣出。兩融資金活躍度創2025年11月以來新高，電子、軍工、有色板塊獲杠桿資金重點配置，食品飲料、消費者服務、公用事業板塊呈現凈流出。
龍虎榜數據顯示，輕工制造、傳媒、電力設備板塊買賣總額占成交額比例持續走高，反映游資等短線資金參與熱情不減。主動偏股基金倉位出現回落，但剔除股價波動影響后，金融、化工、食品飲料板塊獲逆勢加倉，傳媒、軍工、計算機板塊遭減持。ETF市場呈現凈申購態勢，機構投資者主導資金流向，中證500、滬深300、中證1000等寬基指數ETF獲主要申購，行業層面則呈現明顯分化，有色金屬、軍工、化工板塊ETF獲凈買入，電子、電力設備、銀行板塊ETF遭凈贖回。
市場共識度監測顯示，ETF與北上資金買入共識度回升，兩融與龍虎榜買入共識度保持穩定。這種資金行為特征表明，當前市場回暖主要由機構資金與杠桿資金共同驅動，短線交易資金保持活躍但未形成主導力量。需要警惕的是，全A市場2026年凈利潤預測遭整體下調，僅有色金屬、基礎化工、交通運輸等26個行業盈利預期獲得上調。
分析師提醒，當前市場監測模型均基于歷史數據構建，統計樣本選擇與參數設定可能存在測算誤差，實際資金流向與行業配置可能存在偏差。投資者需密切跟蹤兩融余額變化與北上資金流向的持續性，警惕短期交易過熱帶來的波動風險。
