根據萬得數據最新披露，2026年一季度北向資金持倉結構發生顯著調整。與2025年末相比，北向資金整體呈現收縮態勢，持股市值回落至2.58萬億元，創近三個季度新低；持股數量減少至1037億股，環比下降近4%，為近五個季度最低水平。這種變化反映出在市場波動加劇的背景下，外資機構操作策略趨于保守。
行業配置方面，12個申萬一級行業獲得北向資金逆勢加倉。環保、傳媒、綜合、通信四大行業成為主要受益者，持股數量增幅均超過10%。以傳媒行業為例，盡管該板塊指數在一季度下跌近5%，但北向資金持股量仍達30.22億股，環比增加16.58%。財信證券分析指出，AI應用場景加速落地和內容產業數字化轉型，正在重塑行業競爭格局。公用事業、輕工制造、機械設備等行業也獲得不同程度增持。
大金融板塊遭遇顯著減持，非銀金融行業持股量降至58.52億股，環比下降13.24%；銀行板塊持股量減少至149.36億股，降幅近7%，兩個行業持股量均創近五個季度新低。大消費領域同樣承壓，美容護理、家用電器、食品飲料等行業被持續減倉。鋼鐵、汽車、有色金屬等2025年表現突出的行業，也因獲利回吐需求出現資金流出。
在個股層面，23家上市公司北向資金持股比例超過10%，形成核心持倉陣營。思源電氣、宏發股份、安集科技等公司位居前列。與2025年末相比，近1550家公司獲得北向資金增持，占比接近陸股通成份股總數的五成。電子、電力設備、機械設備等行業成為加倉重點，半導體、大模型、具身智能等新興賽道受到特別關注。
數據顯示，35家公司北向資金持股比例提升超過2個百分點。金海通表現尤為突出，其持股比例從2025年末的0.9%躍升至7.27%，增幅超過6個百分點。該公司2025年凈利潤同比增長近125%，半導體測試分選設備銷量大幅增長。源杰科技、芯碁微裝等企業也實現業績顯著改善，前者扭虧為盈，后者凈利潤增長超80%。
市場表現方面，獲得北向資金大幅加倉的21家公司今年以來平均漲幅接近39%。金海通累計漲幅達120%，艾羅能源、源杰科技漲幅均超過90%。這些公司普遍具有高換手率特征，金海通一季度日均換手率超過8%，顯示出較強的市場活躍度。分析認為，外資加倉標的集中于業績增長確定性高、行業景氣度向上的領域，這種配置策略在市場波動中展現出較強的抗風險能力。
