商業地產市場近年來持續調整，但部分港資企業憑借靈活策略逆勢而上。恒隆地產、香港置地和太古地產在2025年財報中交出不同答卷，通過資產優化、業務轉型和區域深耕等方式實現業績回升。
恒隆地產2025年總收入99.50億港元，同比下降11.49%，但營業溢利微增1.12%至65.27億港元。內地10座在營商場中8座銷售額上漲，其中上海港匯恒隆廣場漲幅達20%。公司同步推進"輕重并舉"策略，杭州恒隆廣場將于2026年4月28日試營業，同時通過「恒隆V.3」計劃拓展輕資產管理業務，涉及昆明、杭州、無錫等地多個項目。香港市場方面，零售物業組合收入下跌4%，辦公樓收入下降1%，但整體租出率維持在90%左右。
香港置地實現扭虧為盈，2025年股東應占利潤達12.63億美元。公司通過退出建售物業業務聚焦高端商用物業，置地廣場零售組合在翻新期間仍保持韌性，2025年11-12月整體銷售額同比增長13%。新加坡市場貢獻顯著提升，寫字樓出租率達97.3%，平均租金增長至每月每平方英尺11.5新元。內地業務方面，上海西岸中環項目二期零售部分預租率超75%，蘇州中環和重慶中環萬象城分別計劃于2027年4月和同年度開業。
太古地產內地零售物業組合表現強勁，2025年應占零售銷售額增長7%，較2019年疫情前水平高出65%。北京三里屯太古里、上海興業太古匯等項目銷售額增幅顯著，其中興業太古匯通過與LVMH集團合作打造路易威登「路易號」提升品牌層級。公司1000億港元投資計劃已完成460億港元，三亞太古里、上海前灘太古里二期等6個項目將于2026年亮相。香港市場方面，辦公樓租金收入下跌4%，但零售物業租用率保持100%，太古廣場購物商場銷售額增長6%。
三家企業均通過差異化策略應對市場挑戰：恒隆地產平衡重資產開發與輕資產輸出，香港置地剝離非核心業務強化高端定位，太古地產依托品牌優勢加速內地擴張。隨著消費升級和城市更新推進，高端商業運營能力成為競爭關鍵，港資企業的精細化管理模式正接受市場檢驗。
