在基金行業競爭愈發白熱化的背景下，“一指多發”策略成為基金公司拓展業務的新方向，中證A500指數相關產品的布局正持續升溫。3月17日，中歐基金宣布將于4月7日起發行中證A500指數量化增強基金，這一動作標志著基金公司在該指數的量化增強領域再落一子，也為中證A500指數的產品矩陣增添了新形態。截至目前，圍繞中證A500指數，基金公司已推出包括ETF、指數增強、紅利低波等在內的至少6種產品形態，成為觀察公募指數產品創新的重要樣本。
量化增強策略的引入，為中證A500指數產品注入了新的活力。與傳統指數基金被動跟蹤標的不同，量化增強基金通過量化模型篩選個股，試圖在控制跟蹤誤差的前提下獲取超額收益。以中歐基金的新產品為例，其量化模型綜合考量基本面因子與動量情緒因子，通過動態優化因子權重對個股進行評分，最終構建投資組合。匯添富基金則采用多因子模型，聚焦質量、成長、預期等五大類因子，對成份股與非成份股進行雙重優化。易方達與匯泉基金的相關產品也均依托量化策略，由具備豐富經驗的基金經理管理，形成差異化競爭格局。
從市場布局來看，中證A500指數已成為基金公司“一指多發”的熱門標的。據統計，截至3月17日，全市場掛鉤該指數的ETF達40只，總規模超2400億元，其中華泰柏瑞、南方、華夏等6家公募的ETF規模突破百億元。增強策略與風格因子ETF同樣受到關注，易方達、華夏等8家機構布局了增強策略ETF，易方達、國壽安保等則推出紅利低波等風格ETF。普通指數型基金方面，長城、金鷹等公募有所涉獵，但數量相對較少。指數增強基金領域競爭尤為激烈，64家基金公司各推出1只產品，形成“一家一品”的格局。申萬菱信等機構還嘗試跟蹤紅利低波指數的普通指數型基金，進一步豐富產品形態。
易方達基金在中證A500指數上的布局堪稱典型。其產品線涵蓋ETF、ETF聯接基金、增強策略ETF、紅利低波動ETF及量化增強基金，總數達5只。其中，2024年11月成立的易方達中證A500ETF規模已超250億元，2025年底成立的量化增強基金與紅利低波動ETF則進一步鞏固了其市場地位。這種多形態布局不僅滿足了不同投資者的需求，也體現了頭部機構在指數產品領域的全面發力。
“一指多發”策略的盛行，反映了基金公司對細分市場需求的精準把握。某公募高管指出，大型機構針對同一指數推出不同形態產品，旨在覆蓋銀行、券商、互聯網等多元渠道，以及個人投資者與機構客戶的不同偏好。例如，量化增強產品可能更受機構青睞，而ETF則因交易便捷性成為零售客戶首選。盡管不同公司的同類產品凈值波動差異有限，但全產品線機構通過渠道支持與規模效應，仍能實現成本覆蓋與市場占有率的提升。
量化策略的廣泛應用，正推動指數基金向精細化方向發展。第三方機構數據顯示，截至2025年中報，量化指數型基金規模達1883.8億元，較2024年末增長40.3億元，占公募量化基金總規模的66.5%。從發行端看，2025年前10個月新成立158只量化策略基金，創歷史年度新高，其中增強指數型基金占比超八成。募資規模方面，830.64億元的總規模較2024年增長125%，平均單只基金發行規模達5.26億元，顯示市場對量化產品的認可度持續提升。
業內人士認為，量化增強策略的興起，與量化模型本身的特性密不可分。其客觀性、紀律性與及時性有助于規避人為決策偏差，分散化投資則能降低單一資產風險，而可追溯性為策略優化提供了數據支持。除指數增強基金外，主動量化基金也大量運用量化策略，形成“指數+主動”的雙輪驅動格局。隨著市場有效性提升，量化策略或成為基金公司獲取超額收益的重要工具，推動行業向更加專業化、精細化的方向演進。
