近期，科創人工智能ETF華寶（589520）連續兩日下跌，場內價格下滑1.76%，目前價格已回踩至10日均線附近。盡管短期表現承壓，但資金流向數據顯示，該ETF近兩個交易日累計吸金3099萬元，顯示市場對國產AI產業鏈后市仍持樂觀態度，部分投資者選擇在回調時布局。
從成份股表現來看，板塊內部分化明顯。道通科技漲幅超過2%，中科星圖、合合信息分別上漲逾1%，寒武紀、安路科技等個股亦錄得正收益。然而，星環科技跌幅超過9%，芯原股份下跌逾5%，成為拖累指數的主要因素。這種分化格局反映出國產AI產業鏈在不同細分領域的景氣度差異。
機構研報普遍看好國產AI發展前景。華西證券指出，中國AI大模型正經歷從通用聊天工具向垂直生產力工具的轉型，技術突破集中在工業級視頻生成、工程級編程以及消費辦公場景應用。當前AI發展仍處于關鍵加速期，算力芯片供應體系逐步完善，底層算力基建持續擴張，為應用層發展提供有力支撐。
中信證券分析認為，2026年春節期間國產大模型token調用量呈現爆發式增長，截至2月22日當周，全球大模型token用量前三名均為國產模型。這種指數級增長反映出AI推理需求的急劇擴張，國產算力憑借成本優勢和生態完善，有望在基礎設施層占據主導地位。該機構建議重點關注超節點互聯密度提升帶來的投資機遇。
開源證券則強調，2026年是AI實現價值落地和商業化的重要節點。多模態模型有望在能力提升的同時實現成本大幅下降，推動影視、游戲、廣告等內容創意領域進入繁榮期。這種技術進步與成本優化的雙重驅動，將為相關產業鏈帶來顯著投資機會。
科創人工智能ETF華寶及其聯接基金（A類：024560，C類：024561）重點布局國產AI產業鏈，成份股涵蓋國產GPU龍頭寒武紀、國產ASIC龍頭芯原股份、AI應用龍頭金山辦公等。該基金半導體行業權重占比近半，軟件行業權重超過三成，在行業景氣度提升時具備較強進攻性，同時有望受益于AI應用補漲行情。
費用結構方面，科創人工智能ETF華寶不收取銷售服務費，申購贖回代理機構傭金不超過0.5%（含交易所、登記機構等費用），場內交易費用以證券公司實際收取為準。聯接基金A類份額申購費率隨金額遞減，最高1%，贖回費率持有7日以上免收；C類份額不收取申購費，銷售服務費為0.3%，贖回費率與A類相同。
風險提示顯示，該ETF被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數2023年、2024年分別上漲12.68%、32.36%，但歷史業績不預示未來表現。基金管理人將其風險等級評定為R4-中高風險，適合積極型及以上投資者。文中提及的個股和指數成份股僅作展示，不構成投資建議，投資者需自主決策并承擔投資風險。
