A股市場兩融數據出現新變化。截至1月29日，兩融余額報27393.63億元，較前一交易日減少32.8億元，占流通市值比例維持在2.62%。值得注意的是，當日兩融交易額達3132.91億元，環比增加169.67億元，占A股總成交額的9.61%，顯示市場活躍度有所提升。
行業資金流向呈現分化格局。在申萬31個一級行業中，15個行業獲得融資凈買入，其中有色金屬行業以40.76億元的凈買入額位居榜首。基礎化工、石油石化、傳媒等周期性行業緊隨其后，建筑裝飾、商貿零售、煤炭等板塊也獲得資金青睞。這種資金配置變化反映出市場對經濟復蘇預期的增強。
個股層面，融資客加倉動作明顯。共有52只個股獲得超1億元融資凈買入，紫金礦業以10.42億元的凈買入額領跑全市場。天孚通信、藍色光標等科技股，以及洛陽鉬業、五糧液等周期消費股均進入前十榜單。寧德時代、江淮汽車等新能源產業鏈標的也獲得資金關注，顯示市場對成長賽道的長期信心。
市場分析人士指出，當前融資余額的波動主要受短期市場情緒影響，而交易額的放大表明多空雙方博弈加劇。從行業分布看，資金正從前期熱點板塊向具備估值優勢的周期行業轉移，這種結構性調整可能持續一段時間。值得注意的是，融資買入額占成交額比例接近10%，顯示杠桿資金在市場中的話語權有所提升。
長城證券最新研報認為，全球基本金屬市場正經歷深刻變革。需求端，新能源汽車、光伏等綠色產業對銅、鋁等金屬的消耗持續快速增長，這種結構性需求變化具有長期性。供給端，資源品位下降、資本開支不足等因素導致供應彈性減弱，供需缺口可能逐步擴大。該機構預計，主要金屬品種的價格中樞將在未來3-5年內穩步上移。
