近日，港交所披露易發布的最新權益變動信息引發市場關注。信息顯示，壹玖壹玖創始人楊陵江以個人身份入股怡園酒業（08146.HK），一舉持有5.89億股，占總股本的73.63%，成為該公司新任大股東及實際控制人。
作為中國酒類新零售領域的代表性人物，楊陵江此次入主港股上市公司，被市場解讀為壹玖壹玖重啟資本化進程的關鍵一步。自2023年年中從新三板退市后，壹玖壹玖多次被傳將重新啟動IPO。對此，楊陵江近期公開表示，公司將在法律框架內，以合規為前提，盡快推進資本化相關工作。
公開資料顯示，壹玖壹玖成立于2010年，總部位于成都，是國內最早布局酒類即時零售的品牌之一，目前在全國擁有超過3000家門店。天眼查信息顯示，阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司是其第二大股東，持股比例為28.01%。此前，楊陵江曾帶領壹玖壹玖完成多輪融資，并獲得阿里巴巴20億元戰略投資，展現出其在資本運作方面的能力。
中國酒業獨立評論人肖竹青分析認為，怡園酒業作為港股上市公司，具備獨特的資本平臺價值。楊陵江作為酒業資深資本操盤手，此次收購不太可能僅限于酒莊業務，后續或有大動作。他指出，楊陵江過去在壹玖壹玖的資本運作中積累了豐富經驗，此次入主怡園酒業，可能是在為更大規模的資本布局鋪路。
近期，市場上曾流傳“壹玖壹玖深陷資金鏈緊張，疑似崩盤”的傳聞。對此，楊陵江在接受專訪時明確回應，公司已償還近60億元負債，負債率有望從92%降至今年底的不足20%。他強調，公司財務狀況已顯著改善，資金鏈問題完全不屬實。
怡園酒業由陳進強創立，后由其女兒陳芳接掌，是國內最早一批精品葡萄酒莊之一。2018年，該公司登陸港交所，成為國內首家以精品酒莊身份上市的企業。然而，受國內葡萄酒消費市場持續低迷影響，怡園酒業近年經營表現不佳。2025年上半年，公司實現營收1877.5萬元，同比增長42.5%，但歸母凈利潤虧損274.5萬元，經營活動現金流凈額為-445.3萬元。
肖竹青認為，盡管怡園酒業當前業績低迷，但其擁有的優質酒莊資產仍具價值，且凈資產為正，是一家具備資產整合潛力的上市公司。他指出，當前酒業市場雖未完全回暖，但部分資產價值已凸顯，怡園酒業可能為楊陵江提供了“抄底”機會。
值得注意的是，在停牌前，怡園酒業股價曾出現異常波動。在4個交易日內，股價由0.104港元/股最高漲至0.34港元/股，漲幅超過200%。截至停牌前，公司股價報收0.265港元，總市值約為2.1億港元。市場普遍認為，楊陵江的入主可能是推動股價上漲的重要因素之一。
