受地緣局勢波動影響，A股市場風險偏好顯著承壓，滬指單日跌幅近4%。在市場整體回調背景下，電池ETF匯添富（159796）盤中跌幅一度超2%，但資金呈現逆勢流入態勢，單日吸金規模突破4600萬元。同期費率優勢突出的光伏ETF匯添富（516290）亦出現超2%的回調。
從成分股表現看，該電池ETF標的指數中多數個股出現回調，但天賜材料、欣旺達等個股逆勢上漲，寧德時代、陽光電源等權重股跌幅超3%。值得注意的是，該產品標的指數在儲能領域布局優勢顯著，儲能相關成分股權重占比達18%，遠超同類指數水平。同時固態電池概念股占比達45%，涵蓋全球動力電池龍頭及固態電池技術先行企業。
行業層面，地緣沖突持續發酵引發全球能源格局重構。中金公司研究顯示，霍爾木茲海峽航運受阻導致全球液化天然氣供應每周減少約150萬噸，相當于全球LNG出口總量的19%。天然氣價格攀升直接推升光儲項目收益率，歐洲地區受影響尤為顯著。由于歐洲電價體系與天然氣價格高度聯動，氣價高位運行將帶動長期電力期貨價格上行，進而提升光伏電站購電協議價格，縮短戶用光儲系統投資回收周期。
復盤歷史經驗，2022年地緣沖突曾引發歐洲光伏組件搶裝潮，但受制于電網接入能力，實際裝機量遠低于囤貨規模。當前市場環境呈現新特征：光伏組件價格在經歷產能過剩導致的暴跌后，近期受出口退稅調整、銀價上漲等因素推動出現溫和回升。特別是大型地面電站項目，其收益率對長期電力期貨價格敏感度較高，若地緣沖突持續，可能帶動相關電力合約價格進一步走高。
電池ETF匯添富（159796）在產品設計上凸顯差異化優勢。其標的指數中電池化學品權重占比達32%，可充分受益上游材料價格回暖帶來的產業鏈景氣修復。前十大成分股涵蓋動力電池、光伏逆變器等領域龍頭，其中光伏逆變器龍頭權重占比7.8%，為同類指數所獨有。通過降低能源金屬及整車企業權重，該指數有效規避了相關行業周期波動對投資收益的影響。
在同類產品競爭中，該ETF規模持續保持領先地位，管理費率降至0.15%/年，處于行業最低水平。對于場外投資者，可通過聯接基金（A類：012862；C類：012863）參與投資。需要提醒的是，基金投資存在風險，投資者應充分了解產品特性，根據自身風險承受能力審慎決策。
