2025年，A股市場表現亮眼，滬指全年收漲18.41%，最終報收3968.84點，時隔十年再度逼近4000點關口；創業板指更是以49.57%的漲幅領跑全球主要股指。在剔除當年新上市個股后，十大牛股平均漲幅超過800%，其中兩只個股年內漲幅突破1000%，上緯新材以1820.29%的累計漲幅問鼎榜首。
作為科創板首只十倍股，上緯新材的暴漲行情始于7月8日的一則控股權變更公告。當日公司披露，智元機器人及其關聯方將通過分步收購至少63.62%股份的方式取得控制權，實際控制人變更為鄧泰華。這筆交易創下具身智能領域首個科創板收購案例，消息公布后股價連續16個交易日錄得20%漲停。11月6日完成要約收購交割后，公司股價較年初暴漲18.2倍，市值突破300億元。資料顯示，這家1992年成立的老牌企業，主營業務涵蓋風電葉片材料、環保耐腐蝕材料等領域，智元系入主后將推動其向智能材料領域轉型。
汽車零部件供應商天普股份以1645.35%的漲幅緊隨其后，股價從12元起步最高觸及218元，年內33次漲停創下紀錄。該股異動始于8月21日披露的控股權轉讓計劃，中昊芯英及其一致行動人擬通過股權受讓和增資方式取得68.29%控制權。交易公告后連續15個交易日漲停，期間多次停牌核查仍未能遏制漲勢，直至12月22日完成全部收購程序。這家2009年成立、2020年上市的企業，主要生產汽車橡膠軟管及總成產品，收購方中昊芯英在芯片領域的布局引發市場對其技術升級的預期。
*ST宇順憑借719.38%的漲幅躋身前三，這家液晶顯示面板制造商通過跨界收購實現逆襲。4月22日公告顯示，公司擬以17.09億元現金收購Olive Ida Limited旗下三家互聯網服務企業100%股權，交易對價已支付過半。若重組完成，公司將從傳統制造業轉向數據中心運營領域，這解釋了其年內70次漲停的異常波動。截至12月24日，股價較年初的3.56元飆升至29.17元，市值重返50億元上方。值得注意的是，該交易仍需監管部門審批，公司已向專用賬戶存入34億元保證金。
市場分析人士指出，本輪牛股行情呈現明顯特征：控股權變更成為核心催化劑，七成個股涉及重大資產重組；新興產業資本入主傳統企業催生估值重構，智元機器人、中昊芯英等科技企業的跨界收購引發資金追捧；漲停板制度放大了賺錢效應，上緯新材、天普股份等個股的連續漲停形成示范效應。數據顯示，十大牛股平均市值從年初的32億元增至年末的217億元，其中五家企業市值突破百億關口。
