近期，存儲芯片市場掀起新一輪漲價潮，DDR4x顆粒價格年內漲幅超過400%，渠道端出現囤貨惜售現象。這一趨勢正對消費電子和PC行業產生連鎖反應，手機、電腦等終端產品面臨成本壓力，部分品牌已啟動價格調整策略。
終端廠商庫存水位降至歷史低位成為此次漲價的直接誘因。據行業數據顯示，手機制造商當前庫存普遍低于4周，遠低于8-10周的健康水平。這種被動補庫狀態與供應鏈緊張形成雙重壓力，多個品牌新款手機上市時已上調售價，漲幅集中在100-300元區間。PC市場同樣承壓，聯想、戴爾、惠普三大廠商均計劃提高產品價格，其中聯想已通知客戶服務器和電腦報價將于2026年1月1日大幅上調，戴爾則考慮在12月中旬實施15%-20%的漲幅。
成本結構變化正在重塑行業格局。惠普首席執行官恩里克·洛雷斯指出，內存芯片占PC總成本的15%-18%，隨著價格持續攀升，2026年下半年可能面臨更大挑戰。這種壓力已促使存儲廠商調整戰略，美光科技近日宣布終止消費品牌Crucial運營，轉而專注數據中心等高利潤領域。該決策立即引發市場反應，韓國SK海力士股價上漲6.07%，日本鎧俠股價攀升7.64%，A股存儲概念股也集體走強，香農芯創、江波龍漲幅超10%，德明利、誠邦股份漲停。
資本市場對行業前景保持樂觀態度。高盛分析師預測美光科技第三季度營收將達132億美元，超出華爾街127億美元的預期，每股收益預計為4.15美元。華泰證券研報分析認為，海外存儲原廠陸續發布的漲價函確立了2025年四季度價格上行趨勢，AI數據中心建設和應用深化將持續拉動需求，而短期產能釋放有限將支撐2026年存儲周期上行。具體來看，AI驅動的HBM和高容量DDR5需求旺盛，預計DRAM市場供需緊張局面將持續；NAND方面，企業級SSD需求因AI推理應用增加和HDD供應短缺而增長，供需結構持續優化。
美光科技在美股盤前交易中上漲2.43%，延續前日4.66%的漲勢。中信證券研報指出，存儲行業仍處于超級景氣周期初期，未來半年缺貨現象可見度高，合約價漲幅在2026年一季度末前有望擴大或維持，行業供不應求狀態預計將持續至2026年底。這場由存儲芯片引發的產業鏈變革，正在重塑全球電子市場的競爭格局。
