花旗銀行近日發布最新研究報告，對內存接口芯片龍頭企業瀾起科技（688008.SH）的A股與H股目標價作出顯著上調。其中，H股目標價上調幅度接近49%，從原先的205港元提升至305港元；A股目標價則從205元上調至245元。此次調整基于公司2026年一季度強勁的財務表現及未來估值預期。
根據花旗報告披露的數據，瀾起科技在2026年一季度實現歸屬于母公司凈利潤8.47億元，同比大幅增長61.3%，創下單季度營收歷史新高。公司整體毛利率維持在69.8%的高水平，有效抵消了上游基板供應緊張帶來的收入壓力。這一成績單被市場解讀為公司在高端芯片領域技術優勢的集中體現。
在估值模型調整方面，花旗采用2027年預測數據作為基準，對瀾起科技展開重新評估。報告特別強調，其H股標的在AI基礎設施產業鏈中具有獨特稀缺性，長期來看較A股存在20%至30%的溢價空間。這一判斷主要基于公司在DDR5內存接口芯片市場的領先地位，以及AI服務器需求爆發帶來的結構性機遇。
值得注意的是，此次目標價調整幅度在花旗覆蓋的半導體板塊中位居前列。分析人士指出，瀾起科技通過垂直整合設計能力，成功突破海外廠商在高速信號處理芯片領域的技術封鎖，其產品已進入全球主流服務器廠商供應鏈體系。隨著AI算力需求持續攀升，公司有望在2027年前實現年均復合增長率超35%的業績目標。
