全球AI視頻生成賽道正掀起新一輪技術競賽，多家中國上市公司憑借自研大模型強勢突圍。昆侖萬維近日宣布，其自主研發的天工AI大模型SkyReels V4成功登頂美國Artificial Analysis機構發布的Text to Video（With Audio）賽道全球榜單，在音畫同步、邏輯推理等核心指標上超越OpenAI Sora2、Google Veo 3.1等國際主流模型，成為當前全球視頻生成能力最強的AI系統。這一突破性進展推動公司股價單日飆升9.45%，創下年內新高。
據技術白皮書披露，SkyReels V4通過雙流架構實現音畫精準同步，并引入全模態強化學習框架賦予AI邏輯推理能力。該模型支持多幀參考、網格圖參考等高級功能，已開放覆蓋文生視頻、圖生視頻、視頻修復等全場景的API接口。昆侖萬維透露，其AI視頻業務已形成完整生態鏈，除自用外還向影視、傳媒等行業輸出技術解決方案。盡管公司預計2025年虧損將擴大至13.5-19.5億元，但管理層強調將持續加大算力投入，鞏固"算力-模型-應用"的全鏈條優勢。
資本市場對AI視頻賽道的熱情持續升溫。招商證券研報顯示，全球AI視頻生成市場規模將從2024年的4億美元激增至2030年的400億美元，年復合增長率達118%。這種增長預期催生出新的投資風口，萬興科技、捷成股份等企業紛紛加速布局。萬興科技推出的ToMoviee 2.0模型在攝像機運動控制指標上斬獲全球第一，其AI服務器調用量2025年突破13億次，帶動移動端產品收入快速增長。捷成股份則將AI創作引擎ChatPV應用于影視二創、數字人等領域，雖然目前音視頻技術收入占比不足1%，但已與多家頭部平臺建立合作。
港股市場涌現出兩家現象級AI獨角獸。智譜科技自2026年1月登陸港交所以來，股價從發行價116.2港元暴漲至630.5港元，累計漲幅達442.6%。該公司開發的CogVideoX模型在SuperCLUE-I2V基準測試中名列前茅，其通用大模型GLM-4.5已服務超過10萬企業客戶。另一家新銳企業MiniMax-W同樣表現驚艷，上市三個月股價飆升511.52%至1009港元。其發布的Hailuo 2.3視頻模型在人物動作流暢度上實現突破，批量創作成本降低50%，截至2025年底已生成超6億個視頻。
行業格局呈現明顯分化態勢。快手依托可靈AI模型構建的創意生態初見成效，2025年12月視頻生成業務收入突破2000萬美元，對應年化收入達2.4億美元。但并非所有參與者都能分享紅利，萬興科技股價年內沖高后回落，捷成股份、昆侖萬維等企業也經歷較大波動。分析人士指出，AI視頻行業正從技術競賽轉向商業化落地階段，擁有完整生態鏈和持續融資能力的企業將占據先機，而單純依賴模型研發的公司可能面臨更大經營壓力。
