港股電力板塊近日表現強勁，多只相關個股漲幅顯著。截至最新交易時段，東北電氣（00042.HK）股價飆升33.33%，東方電氣（01072.HK）上漲10.19%，億華通（02402.HK）和信義光能（00968.HK）分別錄得9.46%和3.22%的漲幅。市場分析認為，全球電力基礎設施升級需求及國產電力設備企業海外訂單突破是推動本輪行情的主要因素。
近期歐美電力系統脆弱性事件頻發，引發市場對電網安全的廣泛關注。今年1月25日，美國遭遇大規模停電，超百萬戶家庭受影響，田納西州和密西西比州斷電率均超過10%；2月22日，暴雪天氣導致美國11個州發布警報，羅得島州預計有10萬至15萬戶面臨停電風險。業內人士指出，基礎設施老化疊加極端天氣頻發，正將電網安全問題推至全球能源議程的核心位置。
中金公司研報指出，歐美電網設施老化帶來的系統性風險持續上升，全球正進入以安全與韌性為導向的電力基礎設施投資新周期。中信證券進一步分析稱，人工智能數據中心擴張與新能源高比例接入，正在同步推動海外電網現代化改造需求，海外市場有望復制中國"十四五"期間的電力系統升級路徑。這一判斷為國內電力設備企業出海提供了重要參考。
國產大模型在全球市場的影響力提升，也為電力行業帶來新的增長點。OpenRouter最新數據顯示，MiniMax、Kimi、智譜、DeepSeek等中國模型包攬全球調用量前五中的四席。隨著互聯網巨頭加速海外云節點部署，數據中心電力配套需求顯著增長，為具備海外產能、深度綁定全球云服務商的國內電力設備企業開辟了新的市場空間。
在個股表現中，東方電氣因重大海外訂單備受矚目。花旗銀行發布研報稱，該公司成功獲得加拿大客戶20臺50MW燃氣輪機發電機組訂單，單臺價值約2億元人民幣，毛利率達40%-50%。這一訂單標志著其高端裝備出海實現關鍵突破。基于此，花旗將東方電氣2026-2027財年凈利潤預測上調14%-21%，港股目標價由22元大幅上調105%至45元，A股目標價同步上調100%至46元人民幣，并指出其估值在全球燃氣輪機領域具備顯著吸引力。
