證券行業整合浪潮持續涌動，又一樁重大并購案引發市場關注。東吳證券日前宣布，擬通過定向發行A股股份的方式收購東海證券控制權，此舉標志著江蘇本土券商資源整合邁出關鍵一步。根據公告披露，東吳證券已與常州投資集團簽署意向協議，計劃收購其持有的東海證券26.68%股權，從而實現對這家扎根長三角的綜合性券商的控股。
作為江蘇省內兩家老牌券商，東吳證券與東海證券的整合具有顯著戰略意義。成立于1993年的東海證券，依托常州區位優勢，在長三角地區構建起覆蓋17家分公司、69家營業部的服務網絡，其財富管理、固定收益及衍生品業務頗具特色。而前身為蘇州證券的東吳證券，經過三十余年發展已成為全牌照綜合券商，截至2025年三季度末總資產達2169.60億元，當年凈利潤預計同比增長45%-55%。此次收購完成后，東吳證券將通過資源整合實現業務布局優化，特別是在財富管理和投資領域形成協同效應，加速向國際一流投資銀行邁進。
行業觀察人士指出，這起并購案與江蘇省"十五五"規劃高度契合。通過壯大本土法人券商實力，可有效促進金融資源在重點產業和區域的優化配置，推動產業鏈、創新鏈與資金鏈的深度融合。特別在蘇錫常都市圈建設背景下，券商整合將提升區域金融綜合服務能力，為長三角一體化發展提供更強金融支撐。東吳證券相關負責人表示，收購后將充分發揮雙方在客戶資源、研究能力和區域布局上的互補優勢，為實體經濟提供更精準的金融服務。
證券業整合進程正在全面提速。據統計，自國聯證券與民生證券合并落地以來，行業已累計出現8起重大整合案例。除東吳證券收購東海證券外，還包括國泰君安與海通證券合并組建國泰海通證券、西部證券收購國融證券、浙商證券入主國都證券等標志性事件。這些并購呈現明顯特征：頭部券商通過強強聯合擴大規模優勢，區域性中型券商則通過資源整合提升專業服務能力，形成差異化競爭格局。
多家券商的整合工作已進入實質操作階段。國泰海通證券近日宣布完成2107萬客戶賬戶的系統遷移，標志著交易系統整合取得突破性進展；國聯民生證券宣布向民生證券增資2億元，重點支持財富管理和信息技術建設。在管理層調整方面，國信證券推薦資深高管顧湘晴出任萬和證券總經理，浙商證券完成總裁換屆并引進具有豐富管理經驗的新任領導團隊，這些舉措為整合成效釋放奠定組織基礎。
市場研究機構分析認為，當前券商整合呈現多層次特征。頭部機構通過合并實現規模效應和資源互補，中型券商則聚焦區域特色和專業領域深化整合。這種趨勢既符合監管層打造航母級券商的戰略導向，也順應了資本市場深化改革的內在需求。隨著整合案例持續落地，證券行業將形成更合理的梯隊結構，在服務實體經濟、推動科技創新等方面發揮更大作用。
