意大利奢侈品集團杰尼亞（Zegna Group）近期在年報電話會議中，向投資者和分析師披露了其對中國市場的深度觀察與戰略調整。集團掌門人Ermenegildo “Gildo” Zegna及新任首席執行官Gianluca Tagliabue結合實地考察與數據，闡述了品牌在華發展的新方向。
管理層指出，2026年中國奢侈品市場預計將持續波動，但香港市場表現優于內地。Gildo Zegna在1月初的實地考察中發現，香港市場已出現輕微改善跡象，而內地市場仍需保持審慎態度。他強調，農歷新年后的數據將更具參考價值，目前除香港外，暫未觀察到大中華區整體走勢的顯著轉變。Gianluca Tagliabue進一步表示，集團在制定2026年預算時已充分考慮市場波動性，并據此調整了運營策略。
財報顯示，2025年第四季度杰尼亞集團大中華區營收為1.347億歐元，同比有機下滑9.9%。管理層將此歸因于批發渠道及特定品牌（如Thom Browne和TOM FORD）的疲軟表現，但強調核心品牌ZEGNA的直營業務（DTC）已出現環比改善。更值得關注的是，集團提出“中國消費者集群”概念，指出中國消費者在全球范圍內的消費跌幅明顯窄于本土市場，顯示境外消費的韌性。Gianluca Tagliabue透露，剔除農歷新年日歷效應影響后，2026年1月直營渠道趨勢與2025年第四季度持平。
面對宏觀環境挑戰，杰尼亞集團宣布將調整中國市場的門店策略，從規模擴張轉向質量提升。Gianluca Tagliabue表示，集團計劃對門店網絡進行“理性化調整”，關閉部分低效門店以集中資源打造優質客戶體驗。他預計ZEGNA品牌將關閉約10家門店，但強調這一調整不會在2026年全部完成。與此同時，品牌將在戰略高增長區域擴張零售布局，例如即將在深圳灣開設的新店。Tagliabue解釋稱，深圳作為重要城市，其市場潛力足以支撐新店的開設。
針對大中華區業績與歐美市場的反差（美洲市場四季度同比有機增長15.6%），管理層堅決否認品牌競爭力下降的說法。Gianluca Tagliabue指出，通過對比競爭對手數據，發現行業普遍面臨相似挑戰，因此將業績波動歸因于宏觀消費環境而非品牌自身問題。他還坦言，ZEGNA在中國龐大的門店基數在當前環境下成為負擔，這也是品牌致力于“瘦身”的重要原因。
