萬科企業股份有限公司近日在債務管理方面取得重要進展，其11億元規模的“21萬科02”住房租賃專項公司債券展期方案獲持有人會議表決通過。根據披露的會議決議公告，兩項核心議案均以高比例贊成票獲得通過，其中關于調整兌付安排的議案獲92.11%表決權支持，豁免會議程序要求的議案獲92.36%表決權支持。
具體兌付方案顯示，該債券回售部分將采取"分階段兌付+展期"模式：40%本金于2026年1月30日兌付并注銷對應債券，剩余60%本金展期至2027年1月22日兌付，期間利息隨本金一并支付。同時設立特別兌付機制，對支持展期方案的證券賬戶，以不超過10萬元為限實施提前兌付，覆蓋范圍以債權登記日申報回售的剩余本金為基準。
市場反應顯示，1月21日萬科存續債券普遍上漲，其中"21萬科06"漲幅超過6%，"21萬科04"上漲3.2%，"22萬科06"上漲2.1%。Wind數據顯示，當日萬科債券成交活躍度顯著提升，顯示投資者對債務重組方案持積極態度。
法律界人士分析認為，此次債務重組通過調整償付節奏、增加現金兌付比例、引入增信措施等組合方案，有效緩解了企業短期流動性壓力。山東隆湶律師事務所主任李富民指出，該方案為企業爭取了寶貴的資金調配窗口期，有助于維持財務穩定性，避免因集中兌付引發的連鎖信用風險。
值得關注的是，萬科同步推進其他債務工具的展期工作。同日召開的"22萬科MTN004"和"22萬科MTN005"中期票據持有人會議，分別就57億元本金展期方案進行表決。這兩只票據的重組方案延續了固定兌付、增信保障等核心設計，顯示企業正在系統化推進債務管理。
市場觀察人士表示，首單債券展期的順利通過具有示范效應。廣東更佳昊國際認證有限公司總經理李錦堤認為，該案例為房地產行業債務重組提供了可參考路徑，特別是分階段償付與投資者利益平衡的設計，可能成為后續企業債務管理的標準模板。
