2026年開年，港股市場迎來國產GPU領域的重大突破。1月2日，壁仞科技正式登陸港交所，成為首家在港股上市的GPU企業；僅隔6天，天數智芯緊隨其后在港股主板掛牌。兩家企業的接連上市，不僅為國產GPU產業注入強勁動力，更引發資本市場對國產算力發展的高度關注。
在這場國產GPU的資本盛宴中，天府文投通過子基金體系展現出精準的投資眼光。作為四川國有股權投資平臺，天府文投通過文創基金布局硬科技賽道，以9000萬元母基金出資撬動超4.35億元子基金資金，集中投向壁仞科技與天數智芯兩大項目。其中，云九一號基金對壁仞科技單項目投資5000萬元，元禾金谷基金對天數智芯投資3500萬元，形成"母基金+子基金"的聯動投資模式。
從投資回報來看，這筆戰略布局已顯現顯著成效。以兩家企業上市后的市值計算，壁仞科技市值約826億港元，天數智芯超400億港元。云九一號基金對壁仞科技的5000萬元投資，賬面回報達7.3倍；元禾金谷基金對天數智芯的3500萬元投資，賬面回報約3倍。這種"四兩撥千斤"的投資效應，驗證了天府文投在硬科技領域的專業研判能力。
天數智芯的成長軌跡更具代表性。這家成立于2015年的企業，在2021年成功量產國內首款通用GPU產品，填補了國產訓練級GPU的市場空白。截至2025年6月，其產品交付量突破5.2萬片，客戶覆蓋290余家，營收從2022年的1.89億元躍升至2024年的5.40億元，年復合增長率達68.8%。在上市前的關鍵融資階段，四川文產基金、四川區域協同基金、綿陽高投等三家國資平臺聯合出資1億元，形成省級、市級、區級三級國資協同的投資矩陣。
天府文投對GPU賽道的布局，源于對數字文創產業底層邏輯的深刻洞察。在AI驅動的數字經濟時代，GPU已從硬件設備升級為產業基礎設施。電影特效渲染、3D虛擬人生成、大型網絡游戲運行等文創場景，以及AI訓練、科學模擬等科技應用，都依賴GPU提供的強大算力。正如行業專家所言："沒有GPU的算力支撐，創意只能停留在概念階段。"
這種技術認知直接轉化為投資策略。壁仞科技自主研發的壁礪?系列GPU，已廣泛應用于AI數據中心、電信、能源等領域，為國產大模型訓練提供算力支持；天數智芯的"訓推一體"方案，則在智慧城市、數字內容創作等場景實現商業化落地。兩家企業的技術路線，恰好覆蓋了數字文創產業從底層算力到應用場景的全鏈條需求。
在成都數字文創產業生態構建中，天府文投形成"技術+場景"的雙輪驅動模式。除GPU領域外，其投資版圖還延伸至衛星互聯網通訊基帶芯片（星思半導體）、存儲控制芯片（英韌科技）、數據中心網絡芯片（云脈芯聯）等基礎層；在終端與工具層，則布局機器人3D視覺（梅卡曼德）、建筑場景機器人（湃特納）、AI視覺傳感器（清智元視）等智能硬件，以及虛擬內容制作技術（魔琺科技）等應用層企業。
這種全產業鏈布局正在產生協同效應。以天數智芯為例，在四川國有股權投資體系的推動下，該企業已在綿陽設立西南總部及研發中心，形成"研發-應用-迭代"的產業閉環。本土企業星凡星啟則專注于大模型推理芯片研發，其算力調度系統可對接下游AI應用企業，構建起從底層算力到上層應用的內循環生態。
