“當前，缺乏門店規模支撐的單打獨斗型餐飲企業，在應對各類突發狀況時往往面臨巨大壓力，比如包裝材料成本上升等問題?！盋FB集團首席執行官許惟掄在接受媒體采訪時直言。近年來，餐飲行業資本動作頻繁，2025年以來已發生多起并購事件，涵蓋茶飲、咖啡、甜品、漢堡等多個細分領域。
4月初，運營DQ、棒約翰等國際知名品牌的CFB集團宣布入股中式甜品品牌鮮芋仙，成為其控股方。這筆交易落地近一個月后，鮮芋仙煥新后的首家門店正式開業。這家創立于2007年的品牌，近年來門店規模持續收縮，其所在的中式甜品賽道也曾因新茶飲沖擊陷入低迷。不過，自去年以來，茶顏悅色、海底撈等企業紛紛布局糖水鋪，茶飲新品也呈現甜品化趨勢，賽道逐漸回暖。
對于并購鮮芋仙的商業邏輯，許惟掄認為，老牌中式甜品品牌的困境主要源于品牌老化與營銷滯后。他透露，接手前三個月，團隊通過密集調研發現，鮮芋仙雖保持了口味差異化優勢，但未能以年輕消費者接受的方式呈現品牌價值。這種困境并非個例：1995年成立的滿記甜品現存門店不足300家，較巔峰時期減少近半；1960年創立的許留山全球門店僅剩11家，與高峰期近300家的規模形成鮮明對比。與之形成反差的是，2021年成立的麥記牛奶公司全國門店已超900家，2016年創立的趙記傳承去年新增門店近300家。
“中式食材正迎來發展機遇，但甜品賽道尚未出現能精準把握消費者需求變化、善用營銷手段的品牌?！痹S惟掄指出?；趯︷B生需求和個性化消費趨勢的洞察，CFB集團對鮮芋仙的產品和菜單進行了調整。從戰略布局看，收購鮮芋仙完善了集團“大甜品”版圖，目前CFB集團門店總數已達2500家，并計劃在2030年擴張至5000家。
中式甜品賽道的資本熱潮不止于此。趙記傳承背后站著樂百氏創始人何伯權和喜茶創始人聶云宸，茶顏悅色、海底撈等企業也跨界進入糖水市場。許惟掄援引數據稱，2024年底甜品市場規模約700億元，年增速達12%-15%，預計2030年將突破千億元。他分析，這一增長既源于中式餐飲文化的流行和消費者對本土食材的認同，也與中式甜品契合“輕養生”需求有關。更重要的是，相比茶飲、咖啡等已形成穩定格局的賽道，中式甜品市場集中度較低，為新入局者提供了機會。
當被問及賽道競爭壁壘時，許惟掄坦言，要同時實現口味差異化、規模領先和供應鏈協同的難度極大。麥記總經理謝永亮則預警，糖水品類消費群體規模有限，若玩家過度涌入將打破供需平衡，行業洗牌或將在2026年顯現。
鮮芋仙被并購的案例，折射出餐飲行業資本化的深層趨勢。近年來，星巴克中國控股權易主博裕資本、CPE源峰控股漢堡王中國、大窯汽水引入KKR等事件頻發。許惟掄認為，并購帶來的規模效應正推動中國餐飲業向大連鎖模式演進，單打獨斗的企業在供應鏈壓力下將愈發艱難。不過他強調，當前并購潮更多是企業尋求資本助力突破發展瓶頸的個體選擇，尚未形成行業必然規律。
