2025年，中國白酒行業正經歷一場深刻的調整。消費場景收縮、庫存高企、價格倒掛等問題交織，使得這一曾經被視為“確定性賽道”的產業面臨前所未有的挑戰。A股20家白酒上市公司中，超過七成企業業績出現下滑，行業平均存貨周轉天數攀升至900天。站在“十五五”規劃的起點，白酒企業如何在存量競爭中尋找突破口，成為行業關注的焦點。
面對行業低谷，頭部企業紛紛發布“十五五”戰略規劃，展現出不同的戰略取向。貴州茅臺在2025年第一次臨時股東大會上明確提出，未來五年將堅持“穩與進并重”的發展方針。其中，“穩”體現在保持規模、速度與效益的整體穩定，進一步鞏固核心產品的市場優勢；“進”則聚焦于順應消費趨勢變化，著力解決新消費時代的市場適配問題。茅臺認為，盡管傳統銷售場景有所收縮，但家庭消費與新經濟領域仍蘊含巨大潛力。公司計劃通過“穩”夯實傳統基本盤，通過“動”轉型適應新變化，以自身發展的確定性應對外部不確定性。
與茅臺的“穩與進并重”不同，山西汾酒在“汾酒第二階段高質量發展戰略研討會”上提出了“穩中求進”的發展思路。汾酒認為，2025至2030年是其復興的成果鞏固期和要素調整期，這一階段的核心是從“速度優先”轉向“質量引領”，從“單點突破”邁向“系統提升”。汾酒計劃在更高起點上實現更高質量的發展，通過優化產品結構、提升品牌價值、完善渠道布局等措施，鞏固其在白酒行業的領先地位。
相比之下，川酒集團則展現出更為進取的姿態。在“十五五”戰略發布暨2025品牌大會、經銷商大會上，川酒集團提出以“強本增效，五環驅動”為發展戰略，堅定筑牢原酒產業根基，精耕品牌口糧酒、定制酒、散酒三大核心賽道，激活科技研發引擎，加速實現從資源優勢向發展優勢、從傳統企業向科技型企業的跨越。川酒集團明確，到“十五五”末（2030年）將實現營收450億元、利稅30億元，邁入中國白酒第一方陣。
川酒集團的進取并非盲目擴張，而是基于對行業趨勢的精準把握。作為全國最大的原酒生產商，川酒集團依托60萬噸產能、100萬噸儲能的資源優勢，開啟從B端向C端的戰略轉型。通過聚焦口糧酒、定制酒、散酒三大賽道，川酒集團將存量產能轉化為消費端認可的質價比產品，精準契合行業價格帶下沉趨勢，在差異化路徑中挖掘增量空間。
不同企業的戰略選擇，本質上是資源稟賦與周期認知共同作用的結果。茅臺的“穩”源于其不可復制的核心資源：赤水河獨特的生態環境、數十年積累的基酒儲備、強大的品牌溢價能力。這些資源使茅臺無需通過規模擴張追求短期利益，而是以長期主義、高質量可持續發展為目標，平衡消費者、投資者、合作伙伴等多方訴求。而川酒集團的原酒資源在行業產能過剩背景下反而成為稀缺資產，能夠以更低成本切入C端市場。反觀部分區域酒企，因品牌力薄弱、渠道局限，在調整期選擇收縮戰線，本質上是資源稟賦不足以支撐進取戰略的理性選擇。
頭部企業對行業周期的深刻認知，體現在對自身發展節奏的精準把控上。無論求穩還是求進，頭部企業均表現出對行業未來的極大信心。從行業發展規律看，調整期也是市場洗牌期。頭部企業CR6利潤總額占比已達86%，中小企業加速退出，為有實力的企業提供了低成本擴張的機會。茅臺在“穩”的基礎上推進“三個轉型”“三端變革”，通過數字化、年輕化、國際化培育新增長極；川酒集團在進取中堅守“不壓貨、不壓款”原則，避免渠道風險。這種平衡術成為白酒企業在存量競爭時代的必備能力，過度保守可能錯失市場份額，盲目進取則可能陷入庫存與價格的惡性循環。
多方專家及機構分析認為，2025年是白酒行業轉型升級的關鍵期，2026年一季度有望迎來動銷拐點，行業將逐步向“品質+品牌+文化”的價值競爭轉型。這意味著“十五五”期間，白酒行業的分化將進一步加劇，戰略聚焦將成為企業成敗的關鍵。企業需持續鞏固核心優勢，避免戰略漂移，同時聚焦細分賽道，防止資源分散。在這場關乎未來五年乃至更長遠的戰略博弈中，能夠精準把握自身資源邊界、深刻認知行業發展周期的企業，終將在存量競爭中脫穎而出，共同書寫中國白酒產業的新篇章。
