近期，長江證券發布的一份研究報告引發市場關注。報告顯示，A股市場正迎來積極變化，全A（非金融）自由現金流呈現回升態勢，周期制造行業拐點顯現。從具體數據看，規模以上企業利潤增速出現小幅回升，固定資產投資增速有所放緩，資本支出保持相對穩定或呈現理性收縮特征。雖然宏觀層面企業改善跡象尚不明顯，但微觀層面上市公司財務狀況已現改善端倪，2025年第三季度財務數據顯示，自由現金流回升主要得益于資本開支收縮帶來的現金流修復。
在市場資金配置方面，兩只聚焦現金流主題的ETF產品受到關注。全指現金流ETF招商（563770）緊密跟蹤中證全指自由現金流指數，覆蓋全市場現金流充裕的優質企業；800現金流ETF招商（159119）則聚焦中證800自由現金流指數，精選大中盤現金流龍頭企業。這兩只產品均以0.15%/年的管理費率提供低成本投資工具，為投資者布局現金流改善主題提供便利。在當前"資產荒"持續的背景下，現金流充裕的企業展現出更強的抗風險能力，同時具備更大的分紅潛力，成為資金配置的重要方向。
需要提醒的是，基金投資存在風險，市場波動可能影響產品凈值表現，投資者應充分了解產品特性，根據自身風險承受能力謹慎決策。
