隨著上市公司2025年年報披露進入高峰期，百億私募機構去年四季度的持倉調整路徑逐漸顯現。根據Wind數據統計，截至4月2日，已有47家上市公司的前十大流通股東名單中出現23家百億私募旗下產品，涉及期末持倉市值合計達199.77億元。
高毅資產明星基金經理鄧曉峰的調倉動作引發市場關注。數據顯示，其管理的產品已全面退出紫金礦業和云鋁股份前十大流通股東行列，而這兩只周期股在2025年1月29日創下歷史新高后出現明顯回調。與之形成對比的是，鄧曉峰持續加倉顯示面板龍頭京東方A，旗下兩只產品合計持有6.73億股，期末市值達28.33億元；對北新建材的持倉也增加50萬股，市值升至6.32億元。TCL科技仍保持2.07億股的持倉規模，對應市值9.39億元。
同屬高毅資產的馮柳管理產品則呈現差異化操作。其代表作"高毅鄰山1號遠望1號"在5只個股前十大流通股東名單中現身，除對中偉新材增持700萬股外，其余4只個股持倉數量未變。另一基金經理利偉管理的產品繼續持有潮宏基1020.18萬股，對應市值1.28億元。
保險系私募機構國豐興華延續對能源板塊的偏好，不僅維持對中國石油、中國石化的持倉，更以14.51億元市值新進成為中國海油第七大流通股東。截至2025年末，這三只能源股的持倉市值合計達55.97億元。
聚鳴投資在去年四季度展現積極布局態勢，新晉成為濤濤車業、佛塑科技、粵桂股份前十大流通股東，期末持倉市值分別為1.91億元、1.64億元和5342.74萬元。值得注意的是，該機構對濤濤車業呈現"進出反復"特征，2024年曾兩度進出該股前十大流通股東名單，此次回歸恰逢公司凈利潤同比增長89.29%至8.16億元。
其他知名機構方面，重陽投資新進航材股份0.95億元，增持得邦照明486.53萬股，減持海通發展27.32萬股；誠旸投資堅守東阿阿膠1.93億元持倉，同時減持海油發展260萬股和民士達44.61萬股，新進節能國禎第六大流通股東。太保致遠則小幅加倉海瀾之家138.45萬股。
市場觀察人士指出，百億私募的持倉變動雖能提供投資參考，但需警惕數據滯后性。考慮到2025年一季度A股市場波動加劇，不少機構可能已完成新一輪調倉。投資者在借鑒專業機構操作時，應結合自身風險承受能力審慎決策，避免簡單"抄作業"行為。
