第114屆全國糖酒商品交易會上，電解質水成為各大品牌競相展示的焦點。輕上、李子園、恒大冰泉、名仁等品牌紛紛將電解質水擺放在展位最顯眼的位置，而農夫山泉、蒙牛、好望水、東鵬飲料、統一等飲料行業巨頭也爭相布局這一細分賽道。這一景象讓人不禁回想起元氣森林憑借外星人電解質水一度占據市場半壁江山的輝煌時刻。然而，如今的市場環境已發生巨大變化，元氣森林能否繼續保持領先地位，成為行業關注的焦點。
2025年夏季，飲料市場遭遇前所未有的寒流。尼爾森IQ數據顯示，7月至9月，飲料銷售額連續三個月同比下滑，其中9月全渠道增速下降9%，線下渠道降幅更是達到10.4%。與此同時，消費端的競爭愈發激烈。以電解質水為例，2022年至2025年，國內市場涌現出59款電解質產品，僅2025年前五個月就有超過14款新品上市。面對如此激烈的市場環境，元氣森林能否繼續堅持“不折騰、以不變應萬變”的策略，引發業界廣泛討論。
回顧元氣森林的發展歷程，其崛起之路堪稱一部高頻推新的擴張史。2023年以前，正值新消費風口，元氣森林每年推出超過30款新品，僅蘇打氣泡水就迭代出30種不同口味。奶茶、電解質水、無糖茶、乳茶、酸奶、植物茶等品類不斷擴張，高峰時期一個月能推出10款新品。然而，這種高速擴張模式在2021年后逐漸顯現疲態。當年，元氣森林銷售額增速下滑近40%，2022年同比增速降至20%。此后幾年，公司幾乎不再公開具體營收數據，僅透露2025年業績連續三年保持兩位數增長。
2023年后，元氣森林調整戰略，推新速度明顯放緩。新品上市周期從8至9個月延長至15至16個月，年度新品數量僅為2022年的三分之一。目前，元氣森林官網僅展示元氣森林、外星人、好自在、冰茶、乳茶五大產品線。公司計劃在2026年進一步放慢更新速度，這一決策背后既有行業創新乏力的現實考量，也有成本控制的需求。飲料行業成本結構復雜，蔗糖、PET樹脂、紙箱等原材料成本占比高，加上營銷費用居高不下，推新成本與收益的落差促使企業更加謹慎。
盡管推新速度放緩，但元氣森林并未放棄市場爭奪。在《2025飲料新品TOP100》中，元氣森林與康師傅并列第一，均有9款新品上榜，涵蓋功能飲料、即飲茶、奶茶和亞洲傳統飲料等多個品類。飲料行業的競爭生態也不允許元氣森林真正“安靜”下來。2025年第三季度數據顯示，飲料主流類目普遍呈現銷售額、件數、訂單數“三降”局面，但新品迭代速度卻達到歷史新高，全年推出約700款新品，平均每天兩款新品上市。營養素飲料領域競爭尤為激烈，2025年第一季度就投放32款新品，元氣森林的維B水、維C水面臨嚴峻挑戰。
飲料市場的低迷與外賣大戰和現制茶飲的崛起密切相關。國家統計局數據顯示，2025年三季度軟飲料產量持續下滑，7月至9月同比降幅逐步擴大。統一中國將飲料業務下滑歸因于外賣大戰，伊利也承認包裝液態奶受到茶飲替代影響。與此同時，新茶飲行業卻呈現爆發式增長。以終端零售額計算，我國現制飲品市場規模有望從2022年的4213億元增長至2028年的11805億元，蜜雪集團、古茗、茶百道等五家新茶飲集團營收總計超過600億元，歸母凈利潤超百億元。
瓶裝飲料與現制茶飲的此消彼長，反映出消費市場的深刻變化。性價比重構是首要因素，現制茶飲客單價普遍降至10至15元，而瓶裝飲料價格卻逐年上漲，3元以下產品幾乎絕跡，主流價格帶升至5至6元。場景與社交屬性的缺失也使傳統飲料失去年輕消費群體。百森咨詢數據顯示，63%的新茶飲消費者消費意愿穩定，逛街購物和下午茶成為核心場景，而瓶裝飲料的功能場景相對單一。盡管傳統飲料巨頭試圖通過DIY調酒等方式打造場景自由，但能否跟上現制茶飲的步伐仍存疑問。
面對市場變化，元氣森林在2025年交出一份不錯的成績單：外星人電解質水同比增長34%，維C橙味與夏黑葡萄味氣泡水同比增長52%，冰茶系列同比增長56%，好自在系列同比增長36%，維生素水同比增長128%。公司還在自建工廠和研發創新方面加大投入，效仿農夫山泉的模式。2021年，元氣森林在咸寧投資建設第四座自建工廠，年產能達8億元，并設立創新院和中試基地，服務飲料企業開發新品。然而，在品牌積淀和渠道根基遠不及傳統巨頭的情況下，僅靠這兩點能否在飲料行業脫穎而出，仍是未知數。
當前，飲料賽道仍未能擺脫“流量為王”的競爭模式。2025年，約3000個品牌發起近1.3萬次聯名事件，日均聯名數達35次。瑞幸咖啡全年聯名高達22次，東鵬特飲通過押注張雪機車獲得超10億級全球曝光。元氣森林若想為瓶裝飲料重新爭得一席之地，必須克服流量焦慮。然而，公司市場處境復雜，一方面用戶忠誠度高，另一方面新品難以破圈拉新，只能在原有用戶池中輪轉。加碼營銷雖能打破用戶閉環，但行業現實又讓其不敢貿然激進。在種種矛盾中，元氣森林只能選擇“以不變應萬變”，等待市場給出答案。
