白鴿在線（廈門）數字科技股份有限公司近日正式重啟港股IPO進程，在通過港交所上市聆訊后進入招股階段，標志著這家第三方場景險中介龍頭向國際資本市場邁出重要一步。此次從重新遞表到聆訊通過僅用時一天，既展現了監管機構對其業務模式的高度認可，也折射出國內場景險細分領域蓬勃發展的態勢。
自2015年成立以來，白鴿在線始終深耕數字化風險管理領域，以場景險為核心構建差異化競爭優勢。與傳統保險中介不同，公司通過自主研發的數字化平臺，精準對接保險公司、場景合作方與終端用戶，形成涵蓋保險交易、精準營銷、第三方管理等環節的全鏈條服務體系。這種"需求激發-產品定制-全流程數字化"的閉環模式，使其在出行、普惠金融、物流等九大生態圈累計服務超3.81億被保險人。
技術創新能力是支撐其快速發展的核心引擎。公司打造的"MaaS模型"集成六大AI模塊，可實現動態定價、風險預測等全流程數字化服務，配合"SaaS系統白鴿e保"每秒10萬保單的高并發處理能力，達成"秒級出單、按需投保"的行業突破。目前，公司已與70余家主流保險公司建立合作，開發出1900余款定制化產品，覆蓋76個細分場景，構建起技術壁壘與場景深度的雙重優勢。
財務數據顯示，2023年至2025年間公司營收從6.6億元增至12.27億元，實現三年翻倍增長，其中保險交易服務貢獻主要收入。但受研發投入與市場擴張影響，同期虧損從1200萬元擴大至4667萬元。公司管理層解釋稱，當前仍處于規模經濟臨界點前，戰略性投入是形成長期競爭力的必要階段。
在資本布局方面，福建合力合美與新希望集團作為IPO前兩大股東，為公司技術研發與業務拓展提供了持續動力。此次港股上市募集資金將重點投向三個方向：強化AI模型研發能力、拓展生態合作網絡、開展戰略性并購，進一步鞏固其在場景險領域的領先地位。
隨著場景化保險需求持續釋放，行業預計將保持年均20%以上的增速。白鴿在線的二次沖刺不僅為自身發展開辟融資新渠道，更為廈門保險科技產業集群注入活力，其"技術+場景"的雙輪驅動模式，為國內保險科技企業赴港上市提供了創新范本。盡管盈利挑戰仍存，但公司在細分市場的龍頭地位與技術積累，使其在資本市場助力下有望推動行業數字化升級進程。
