近期，受存款利率持續下行等因素影響，居民低風險偏好資金正加速向銀行理財市場遷徙，推動銀行理財規模持續攀升。據業內獨家數據統計，截至11月末，管理規模超萬億元的14家理財公司（含6家國有行理財及8家股份行理財）合計規模達25.86萬億元，較年初增長3.43萬億元，其中四季度以來規模增量占全年近半。全市場理財規模已突破33萬億元大關，接近34萬億元，創歷史新高。
在存款利率全面進入“1字頭”時代背景下，銀行理財憑借相對穩健的收益表現成為居民資金的重要流向。以債券、同業存單等固收資產為主的理財產品，年化收益率維持在2%至4%區間，吸引大量資金流入。其中，“固收+”產品成為規模增長的主力軍。數據顯示，前11個月14家理財公司“固收+”產品凈增規模達1.32萬億元，招銀理財、光大理財、工銀理財該類產品增幅位居前列。公募基金領域，“固收+”基金同樣表現亮眼，三季度規模環比激增27%，增速領跑所有基金類型。
與“固收+”產品爆發形成對比的是，純固收和現金管理類產品增速放緩。受低利率環境及“股債蹺蹺板”效應影響，純固收產品收益空間被壓縮，前11個月14家理財公司該類產品凈增約2.04萬億元，增量占比低于往年。現金管理類產品收益率持續走低，11月末全市場存續產品近7日年化收益率平均水平為1.26%，較年初下降2BP，導致規模縮水約2500億元。
權益類資產配置成為今年銀行理財市場的另一大亮點。混合類產品規模一改連續萎縮態勢，前11個月14家理財公司該類產品余額增長近3200億元，多只產品近6月年化收益率超20%，個別產品甚至高達90%。權益投資“多點開花”的背后，是指數型產品數量激增和股市“打新”試水。截至12月10日，名稱含“指數”的存續非結構性理財產品達98只，今年新發58只，遠超往年水平。中銀理財、華夏理財等機構還推出聚焦戰略新興產業、區域經濟等主題的差異化指數產品。
在A股市場，寧銀理財、興銀理財、光大理財年內累計參與61家上市公司初步詢價，獲配55次，其中寧銀理財參與29家公司有效報價，興銀理財成功獲配21只新股。港股市場方面，招銀理財、工銀理財、中銀理財等機構通過基石投資方式參與打新。12月3日，招銀理財旗下11只產品獲配“創新實業”港股新股超1000萬元；工銀理財、中郵理財此前也多次參與港股IPO基石投資，涉及三花智控、寧德時代等項目。
隨著市場規模擴張，頭部理財公司競爭格局進一步分化。截至11月末，招銀理財、興銀理財、信銀理財規模分列前三，均超2.3萬億元；農銀理財、工銀理財、中銀理財以2.19萬億元、2.15萬億元、2.06萬億元緊隨其后。光大理財規模增至1.998萬億元，距“2萬億元俱樂部”僅一步之遙。從凈增規模看，今年有10家理財公司凈增超2000億元，其中5家超3000億元，光大理財以4200億元增幅領跑。
