12月11日，A股市場呈現震蕩調整態勢，三大指數集體收跌。滬指早盤高開后持續走低，最終收跌0.7%；深成指表現更弱，跌幅達1.27%；創業板指盤中一度沖高超1%，但隨后回落，最終收跌1.41%。市場情緒整體偏弱，全市場近4400只個股下跌，滬深兩市成交額達1.86萬億元，較前一交易日增加786億元。
板塊表現分化明顯，商業航天、次新股等板塊逆勢走強，而福建、房地產等板塊則跌幅居前。值得注意的是，A股新晉“摩王”摩爾線程表現搶眼，股價從昨日的797.97元飆升至今日的941.08元，最新市值突破4400億元。這一強勢表現引發市場關注，部分投資者認為其可能對科技板塊甚至大盤形成“抽血”效應。
從盤面觀察，科技股整體表現不佳，盡管成交額榜前列仍以科技股為主，但大面積飄綠。CPO板塊的“易中天”組合以及科創板的寒武紀、中芯國際等個股均收跌。不過，有分析指出，短線情緒資金與中長線機構資金的抱團行為屬于不同投資風格，不必過度解讀或強行關聯。
摩爾線程今日成交額達124億元，但這一規模并不足以完全吸納其他板塊釋出的資金。考慮到今日是其“C”標識的最后交易日，周五將恢復20%漲跌幅限制，短線資金的狂熱情緒在情理之中。受此影響，新股、次新股乃至北交所個股紛紛逆勢走強，形成一定的聯動效應。
對于大盤走弱的原因，市場普遍認為這是對昨日指數“翹尾”行情的正常反饋。昨日地產股的異動拉升對指數貢獻較大，但今日地產板塊“陰包陽”，幾乎沒有持續性。同樣走勢的還有昨日領漲的零售板塊，海南概念股雖稍好但也回吐了一半漲幅。以萬得全A或全A平均股價為例，今日低點僅比昨日略低，市場仍處于周中回調的節奏中。
在板塊機會方面，非金屬材料、金屬新材料等概念表現突出，主要受北交所個股大漲提振。例如，天力復合（920576）因同時涉及可控核聚變、金屬新材料、商業航天、核電等多個概念而受到關注。分析認為，目前市場仍處于震蕩整理結構，可在回調過程中尋找熱門核心賽道的低吸機會。
電力基建產業鏈近期持續活躍，風電設備、儲能、光伏設備、可控核聚變等板塊表現亮眼。報道稱，“電力基礎設施出海”是主要催化邏輯之一。AI算力的爆發引發全球用電緊張，電網設備從“傳統基建”升級為“數字經濟核心資產”，電力缺口和電網升級需求為行業長期發展提供支撐。國盛證券表示，新能源市場化競價將引導供給過剩地區延緩擴張節奏，消納較好地區有望獲得穩定效益，風電的相對優勢值得關注。同時，電力市場化深化和現貨市場全覆蓋可能拉大峰谷價差，儲能板塊的投資價值凸顯。
商業航天板塊近期催化事件不斷。12月10日，我國在東風商業航天創新試驗區使用力箭一號遙十一運載火箭成功發射9顆衛星，包括阿聯酋813衛星、吉星高分系列衛星等。同日，我國首顆能源工程專用衛星——電建1號衛星下線，這是一顆高性能雷達遙感衛星，具備全天候、全天時觀測能力。藍箭航天副總裁張靜茹透露，公司供應鏈覆蓋全國90余城，民企占比近70%，無錫朱雀三號裝配基地正在沖刺建設，力爭年底驗收，2026年投用。
