嗶哩嗶哩（09626.HK）在3月5日發布了2025年第四季度及全年財務報告，董事長兼CEO陳睿將其稱為“具有里程碑意義的一年”。財報顯示，公司首次在美國公認會計準則下實現全年盈利，全年營收達303.5億元，同比增長13%；凈利潤為11.9億元，較2024年13.6億元的凈虧損實現扭虧為盈。第四季度單季營收為83.2億元，同比增長8%，凈利潤5.1億元，同比增幅達478%。
廣告業務成為財報最大亮點。全年廣告收入突破百億元，達100.6億元，同比增長23%；第四季度收入為30.4億元，同比增長27%。其中，AI廣告收入同比激增180%，效果廣告、品牌廣告及花火廣告均實現全面增長。游戲、數碼家電、網服、電商和汽車行業位列廣告收入貢獻前五。海豚投研分析指出，廣告增長得益于平臺生態良性發展、廣告加載率提升及AIGC工具的應用，同時短劇、小游戲等適配B站用戶標簽的內容形式也提供了助力。
用戶規模持續擴大。第四季度日均活躍用戶達1.13億，月均活躍用戶3.66億，均較去年同期顯著增長。正式會員數增至2.84億，第12個月留存率穩定在80%，用戶平均年齡升至26歲。陳睿在業績會上表示，用戶增長源于優質內容的持續供給，每年百大UP主中約三分之一為新面孔。2025年，月均付費用戶數創下3400萬新高，大會員人數達2535萬，同比增長12%，其中國創動畫等優質內容有效帶動了訂閱增長。
游戲業務面臨短期調整。第四季度收入為15.4億元，同比減少14%，財報歸因于《三國：謀定天下》去年同期高基數影響。全年游戲業務收入63.9億元，同比增長14%。陳睿透露，2026年游戲業務將采取“兩手抓”策略：一方面強化長線運營，另一方面聚焦垂類頭部項目，新自研及代理項目均需達到行業頭部標準。
財報還披露，截至2025年12月31日，B站員工總數為8423人，其中產品及技術、內容審核崗位占比最高，分別為3458人和2624人。公司持有現金及現金等價物、定期存款和短期投資總額達241.5億元。資本市場方面，3月5日B站港股收漲1.15%，報210.6港元/股，總市值886.3億港元；美股盤前一度漲約5%，截至當晚9點漲幅回落至約1%。
