A股上市公司九聯科技近日宣布終止一項籌劃已久的重大資產重組計劃。受此消息影響，1月9日公司股價逆勢上漲超3%，市場反應與交易終止形成鮮明對比。此次收購標的為能通科技，雙方曾于2025年4月簽署框架協議，九聯科技原計劃通過現金收購實現控股，但最終因核心條款未能達成一致而告吹。
根據公開資料，能通科技成立于1999年，注冊資本4500萬元，主營業務涵蓋軍用監視雷達、通信導航及電子對抗等領域的核心部件與整機系統研發。該公司持有《武器裝備科研生產單位二級保密資格證書》等軍工資質，在射頻微波、信號處理等技術領域積累深厚，客戶覆蓋軍工裝備研制全鏈條。九聯科技曾表示，通過收購可快速切入軍工賽道，實現技術互補與市場資源共享，進而提升整體競爭力。
盡管收購意圖明確，但交易自啟動便面臨多重挑戰。2025年4月披露的風險提示公告中，九聯科技明確指出，交易需通過國防科工局軍工事項審查，且需履行內外部決策程序，存在審批不通過導致終止的風險。原定6個月內披露交易方案的計劃因盡職調查、審計評估及談判工作量超預期而延期，2025年10月公司宣布將披露時間再推遲三個月，并明確若仍未達成一致將終止交易。
最終，延期期限屆滿后，交易各方仍未就關鍵條款達成共識。九聯科技在公告中強調，此次終止不會對現有業務產生重大影響，因交易尚處籌劃階段，未進入公司內部審議程序。同時，公司承諾未來1個月內不再籌劃重大資產重組，后續將聚焦主營業務優化布局，并嚴格履行信息披露義務。
財務數據顯示，九聯科技當前面臨一定經營壓力。2025年前三季度，公司實現營業收入17.61億元，同比下降6.28%；歸母凈利潤虧損1.2億元，虧損幅度較上年同期擴大。不過，第三季度業績出現改善跡象，單季營收同比增長21.65%至6.59億元，歸母凈利潤實現328.56萬元盈利，結束連續虧損局面。公司此前在調研中透露，前三季度經營現金流同比增長，應收賬款回收成效顯著，毛利率雖處低位但穩步提升。
在業務布局方面，九聯科技持續推進創新產品量產。目前，FTTR設備、WiFi7路由器、5G物聯網模組及信創云桌面電腦等產品已實現規模化生產，基于星閃技術的組網方案、搭載DeepSeek大模型的一體機以及鴻蒙生態相關產品亦陸續推向市場。公司正通過資源整合與供應鏈優化，構建全棧國產化能力，覆蓋硬件、操作系統及軟件等全鏈條，以提升產業生態自主性。
